聚焦中国台湾AI算力供应链的基金业绩亮眼
根据FOREXBNB的报道，一只专注于中国台湾股票市场的人工智能(AI)算力基础设施供应链中小企业的基金，在科技股波动加剧的背景下，凭借其多元化投资策略，取得了卓越的业绩。
由George Hsieh管理的Nomura Taiwan High Tech Fund在过去12个月的回报率达到了164%，这一表现优于99%的同业基金。即使在伊朗冲突爆发后，该基金今年迄今的涨幅仍达到29%，相比之下，台湾基准股指同期的涨幅仅为9.5%。
投资策略与风险分散
Hsieh表示，该基金通过投资AI供应链中不同环节的企业，有效分散了风险。基金资料显示，其前十大重仓股中，有九家企业的市值低于250亿美元，涉及先进封装与芯片测试、印刷线路板(PCB)制造、电子布与铜箔、ABF封装基板等细分领域。与大多数聚焦新兴市场以及亚洲股票市场基金不同，台积电作为全球芯片代工之王，市值高达1.7万亿美元，仅为该基金第二大重仓股。
Hsieh在采访中提到，部分企业在AI服务器、高端AI算力基础设施元器件等AI供应链细分领域近乎处于垄断地位，得以持续占据市场绝大部分份额。他还补充道，这类中国台湾企业“其实早已提前考量各类潜在风险”。
截至2月底，该基金管理资产规模达126亿新台币（约合3.93亿美元）。其稳健表现证明，避免过度集中于某一类行业公司的策略具有明显优势。近几个月来，受资本支出过高、估值压力以及伊朗冲突后能源成本上升等因素影响，市场对芯片制造板块的集中押注承受了较大冲击。
AI数据中心需求与供应链增长
Hsieh指出，先进芯片制程与先进封装技术的产能“严重短缺”，因为“要达成AI企业那种高倍速的增长，这些技术不可或缺”。他认为，AI数据中心对存储芯片的巨大需求，反过来带动了为芯片制造商提供元器件的其他行业的发展，从而推动AI供应链各环节的全面增长。
基金的前几大重仓股包括：PCB与ABF载板领军者欣兴电子(Unimicron Technology Corp.)、高端PCB与IC载板核心厂商南亚电路板(Nan Ya Printed Circuit Board Corp.)、全球头部半导体封装测试服务商力成科技(Powertech Technology Inc.)、USB存储主控芯片与全球闪存芯片解决方案龙头群联电子(Phison Electronics Corp.)，以及半导体测试技术与高端GPU/ASIC探针卡领军企业中华精测(Chunghwa Precision Test Tech Co.)。
Hsieh表示，基金一直在积极调整对这些公司的持仓。如果行业需求持续强劲，同时估值更具吸引力，他计划进一步增持。
过去五年基准之下，该股票基金累计回报率达32%，跑赢高达94%的基金经理同行们。
当然，Hsieh也提醒道，如果中东冲突持续超过三到四个月，中国台湾省可能面临电力、化工原料供应限制，当地科技企业的利润率将难以避免地受到压缩。但他依旧看好相关企业产品的长期需求。
“我们认为，一旦外部环境企稳——比如和谈启动、地缘政治风险缓和——此前回落的股价将会迎来反弹，”Hsieh表示。
