AI大浪潮之下的“算力饥荒”愈演愈烈! 刚拿到1220亿美元融资的OpenAI仍在高喊算力不够

OpenAI CFO透露公司可能继续融资以满足AI算力需求

全球AI应用领军者OpenAI的首席财务官(CFO) Sarah Friar在接受媒体采访时表示，尽管公司已完成高达1220亿美元的融资轮，但由于AI算力资源需求的井喷式增长，OpenAI仍可能筹集更庞大的资本。

AI算力产业链的牛市叙事正在从“AI训练预期驱动”转向“推理端天量级AI算力需求+资本开支加速兑现+供应瓶颈强化”。Friar指出，未来融资扩张将取决于需求、营收增长、现金流，以及OpenAI所需算力与其能够负担的算力支出之间的差距。

随着全球公开市场成为一个有吸引力的融资渠道，Friar认为公开市场比私人市场“明显更庞大”，可能使公司能够接触到更广泛的融资选择。

AI算力需求与市场表现

OpenAI的ChatGPT每周活跃用户已超过9亿，软件工程类型付费产品Codex用户数已超过400万。在2026年算力资源并不充裕的市场中，拥有庞大的AI算力基础设施仍是一项“巨大的竞争优势”。

美国科技巨头微软、Meta、Alphabet旗下谷歌以及亚马逊等将年度资本开支累计推高至接近8000亿美元，主要用于AI算力基础设施建设进程。台积电作为几乎所有先进AI芯片和面向数据中心的最高性能计算类型芯片主要制造方，其最先进制程产能长期处于满负荷甚至远超产能的预订状态，供不应求的局面使其几乎无可替代的制造能力成为整个产业的“瓶颈节点”。

4月30日，微软、谷歌以及亚马逊这三家云计算超级巨头同一夜交出亮眼成绩单，凸显出受益于AI大浪潮的云计算业务的超预期爆发速度让华尔街重新定价AI的商业回报。摩根士丹利分析师团队发布的最新研报显示，预计五大超大规模科技巨头们(亚马逊、谷歌、Meta、微软、甲骨文)2026年合计资本开支约8000亿美元，2027年则有望突破1.1万亿美元，较此前预测的9500亿美元再度上调。

Anthropic的增长与估值

最新链上Pre-IPO交易数据显示，Anthropic的隐含估值瞬间已飙升至1.2万亿美元。如果Anthropic以1.2万亿美元的估值顺利完成IPO，它将直接空降全球第11大上市公司。Anthropic年化收入(ARR)已超过300亿美元，和2025年底的90亿美元相比实现大幅增长。第三方研究机构Semi Analysis在5月初的报告中则指出，Anthropic的年化收入已升至约440亿美元。

Anthropic的业绩实现爆炸性增长主要得益于其Claude AI模型的流行。对Claude需求的激增已成为Anthropic、OpenAI等AI应用领军者以及谷歌、微软这些科技巨头们“甜蜜的负担”。

随着这些科技巨头们主导的AI算力基础设施建设狂浪正在形成类似铁路、电网、宽带、云计算早期的“先资本开支、后应用爆发”路径，对AI算力产业链以及AI算力牛市叙事所驱动的全球股市牛市行情而言，涨势如虹的上行轨迹可能远未完结。