“万物皆可赌”的时代到来! 预测市场监管大战升级之际特朗普站队CFTC

美国总统特朗普支持CFTC监管预测市场，行业规模激增

美国总统特朗普公开支持美国商品期货交易委员会(CFTC)作为预测市场的唯一监管机构，这一立场在CFTC与各州围绕预测市场的法律斗争中显得尤为重要。特朗普政府推动将预测市场纳入“衍生品/事件合约”类型的监管框架，以加速预测市场的金融化趋势。

特朗普在社交媒体上强调：“维持CFTC对预测市场的专属权威至关重要，并且它们未来将会蓬勃发展。”他进一步表示，在他的领导下，正在制定的“道路规则”将成为各州政府的黄金标准。

预测市场的发展与争议

过去一年半，随着特朗普政府接纳这一新兴行业，预测市场交易规模激增。该行业允许客户对几乎任何事情下注，但一些州级机构对Kalshi和Crypto.com等预测市场领军公司提出反对，认为这些公司属于它们的管辖范围，引发了一系列法律战。

CFTC在一些地方法院挑战中支持了相关公司，并针对一些州试图监管这些平台的行动提起了自己的诉讼，将这些平台视为衍生品交易所。CFTC已起诉多个州，主张其对注册预测市场拥有排他性监管权。

特朗普家族成员也已进入预测市场领域，其儿子Donald Trump Jr.是Kalshi和Polymarket的总顾问，特朗普媒体与技术集团(Trump Media & Technology Group Corp)也宣布将推出自己的预测市场交易平台。

预测市场的前景与挑战

预测市场有机会成为主流金融市场的一个重要旁支，但短期内还远不是“等量齐观”的替代者。市场的深度、流动性、定价效率和合约标准化程度，离股票、利率、外汇和商品这些核心市场仍有明显距离。

预测市场将先成为一个介于交易、博彩、风险对冲、信息聚合之间的新资产类别，尤其在体育、政治、宏观事件和部分企业事件上持续扩张。但要真正“比肩”主流金融市场，它还需要跨过监管合法性、流动性质量和市场公信力这三道门槛。

Kalshi与Polymarket这类预测市场自2024年年末美国总统大选以来火遍全球，几乎人人都热衷于在付费型预测市场平台Polymarket上用真金白银押注特朗普与哈里斯究竟谁能赢得美国总统大选，这也意味着“万物皆可赌”的大趋势开始席卷金融市场。

预测市场在过去一年里变得越来越受散户投资者们欢迎，是因为它们提供了一种就重大事件、体育赛事和加密货币价格进行下注的全新方式。这些仍然是Polymarket和Kalshi上最大的业务类别，但这两家公司长期以来也一直将其宣传为就政治和全球事件进行合法交易的金融场所。预测市场当前已扩展到政治、体育、经济数据、天气、地缘事件等大量主题事件。

随着Robinhood等拥有庞大投资者群体的重要渠道引入相关合约交易、以及ICE、CME等传统巨头以投资或新平台形式入场，显著抬升整个预测行业的可信度与用户触达。预测市场，可谓正在快速从边缘产品走向主流金融接口。

华尔街知名金融机构Citizens Financial Group Inc.的分析师团队在一份研报中表示，类似Polymarket这样的预测市场公司们到2030年这些公司整体营收可能将是目前市场规模的足足五倍，至超过100亿美元营收关口的超级规模。