香港证监会主席黄天祐：多方协同，推动港股从 “有交易” 到 “有质量”

香港证监会主席黄天祐博士强调投资者关系的重要性

香港证监会主席黄天祐博士在2026投资者日上发表演讲，强调香港作为国际金融中心的优势，并指出要实现从“有交易”到“有质量的市场”的转变，需要发行人、投资者、行业协会与监管者的共同努力。

黄天祐博士提到，2025年香港约有2700家上市公司，其中市值低于100亿港元的公司占总数超过八成，但其日均成交额合计不足一成；而市值最高的约300家公司，占了接近九成的成交额。他指出，中小型上市公司面临的挑战在于市场未必能看见其价值，这正是投资者关系发挥作用的地方。

黄天祐博士认为，投资者关系负责人的四项核心职责包括：清晰阐释企业战略、收集市场信息与投资者反馈、培育并维护目标投资者群体、向管理层预警市场风险与信号。他强调，高水平的投资者关系负责人不仅要为公司“说好故事”，更要“说清楚真实的故事”，将战略、商业模式、资本开支、风险管理和治理质素转化为投资者听得明、分析得到、可以比较的语言，持续而一致地呈现给市场。

黄天祐博士对上市公司有三点期望：以提升股东价值为核心，制定清晰而可持续的长期发展战略；由董事会带头重视投资者关系，主席、行政总裁及独立非执行董事应更系统地了解市场如何评估公司价值，并争取参与投资者会面沟通；在资讯披露、风险沟通与投资者培育方面，采取更主动、更一致的做法，让市场更早、更全面地理解公司的方向与挑战。

对投资者而言，黄天祐博士期望通过与上市公司的建设性互动，促进更高水平的披露与管治，推动上市公司长远健康发展，令资本更有效配置，最终提升市场整体质素。