克而瑞地产：1-5月前100企业拿地金额为2707.5亿元 央国企仍是市场主力军

2026年1-5月房企拿地总量同比下降，央国企成土地市场主力

根据克而瑞地产的最新报告，2026年1-5月，100家典型样本企业的拿地总量同比继续下降。具体来看，货值、金额、建面分别为5476.3亿元、2707.5亿元、3288.7万平方米，同比分别下降41.7%、43.9%和24.8%，创下近五年最低水平。尽管5月核心城市土拍热度较高，但整体拿地力度仍保持谨慎。

在核心城市如上海、深圳、杭州的土地拍卖中，企业拿地力度较1-4月有所回升，但整体市场热度仍低于2025年四季度平均水平。5月全国经营性土地招拍挂成交建筑面积为2178万平方米，环比下降5%，同比下降27%；成交金额为672亿元，环比上升9%，同比减少20%。

市场热度与拿地门槛

5月平均溢价率为5.8%，环比下降1.8个百分点，同比下降1.3个百分点。尽管市场热度有所下降，但优质地块仍保持点状热度，土拍热度高于2025年四季度平均水平。

2026年1-5月，100家典型样本企业拿地门槛值全面下滑，货值、总价、建面门槛分别为16.6亿元、8.1亿元、16.7万平方米，较2025年同期分别下降16.5%、18.2%和22.8%，创近五年新低。

门槛值的全面回落反映了房企整体投资意愿处于低位，少数头部房企在核心城市积极补仓，但并未带来整体拿地回暖，多数企业持观望和谨慎的拿地态度。

央国企的市场地位

从拿地企业来看，土地市场仍是央国企、规模化民企和城投平台的三分格局。城投拿地在数量上占据绝对优势，且多数在三四线城市进行托底。央国企则在核心城市积极投资。拿地金额前十的企业中，除滨江集团一家民企外，其余均是头部的央国企，华润置地、越秀地产、保利发展拿地金额超过200亿，排在前三。

预计未来核心城市将持续聚焦优质低密宅地供应，叠加城市更新政策红利释放，以央国企为主的房企拿地信心稳步修复，核心区域宅地热度将维持高位。

从能级分化来看，北上杭等重点城市凭借产业发展、人口集聚优势保持市场活跃度，核心板块延续高溢价态势；普通二线及三四线城市坚持去库存导向，供地节奏平稳、并持续优化供给结构，低密宜居、配套成熟的强确定性地块占比持续增加。伴随城市高质量发展政策持续落地，人口、产业与公共服务协同优化，土地市场整体投资确定性将进一步强化。