通胀与战争挡不住万亿美元ETF洪流! 美国家庭“ETF信仰”托起美股 AI算力主题追随指数主线

ETF资金流入创纪录，AI算力基础设施相关ETF受追捧

尽管面临通胀、中东地缘政治冲突和市场波动，交易所交易基金（ETF）仍以创纪录的速度吸引资金，显示出美国家庭和机构资金逢低买入并坚定长期持有的信念。ETF已成为穿越战争、通胀与波动的核心资产配置管道，投资趋势正从传统宽基指数加速扩展到与AI算力基础设施相关联的ETF投资主题。

在美国股票市场，上市交易的ETF今年迄今已吸收约1万亿美元资金，这一里程碑甚至在6月尚未结束前就已达到。相比之下，2024年花了整整一年，而去年花了10个月才达到同样的吸金规模。

据Bloomberg Intelligence研究报告显示，目前资金流入速度有望轻松打破去年1.5万亿美元的创纪录流入规模，而这一纪录本身已经超过了2024年曾经创下的1.1万亿美元的历史峰值。今年迄今，资金流入由Vanguard旗下标普500指数ETF基金(ETF代码：VOO)强势领跑，该基金已经吸金约1100亿美元。

AI算力基础设施相关ETF投资趋势

最新ETF投资趋势在于，ETF投资狂潮正在从传统宽基指数加速扩展到AI算力基础设施相关主题。Roundhill新发行的DRAM ETF基金自4月推出以来已吸引超过150亿美元，其定位正是全球存储芯片原厂配置敞口，覆盖HBM、NAND和DRAM这些AI数据中心的最关键瓶颈环节。

以股票为重点的基金构成了资金涌入的绝大部分，今年迄今已吸引超过6600亿美元。根据Bloomberg Intelligence最新汇编的数据，除VOO之外，华尔街资管巨头State Street旗下SPYM，即其巨型SPY标普500指数基金的低费率版本，今年迄今已累计吸引约410亿美元资金流入，其后是Vanguard旗下全市场股票投资ETF工具(VTI)，资金流入为310亿美元。

美国ETF行业不仅有望打破一项重要资金流入纪录，它还正在迈向新基金数量的创纪录里程碑。据Bloomberg Intelligence研究报告显示，今年迄今已有超过600只产品开始交易，为有史以来最快速度。

德意志银行股票分析师预测数据显示，高带宽存储(HBM)需求将以年复合增长率约40%的速度增长至2030年，标准化DRAM存储芯片的对应增速约为21%。超大规模云厂商们——比如亚马逊和微软等巨头正为提前锁定供应支付溢价并签署多年期协议，进一步压缩其他买家的市场空间。

在华尔街金融巨头高盛看来，围绕AI算力链的全球牛市远未完结，市场主线已经从2008年长期以来的“编程/代码驱动的软件轻资产软件估值扩张”升级为“围绕一系列实体资产的AI算力基础设施再定价”。