在上一周，韩元的显著升值使其成为亚洲货币中的佼佼者，而这种增长趋势预计还将继续，主要基于以下六个原因：
美国与韩国就汇率问题进行的讨论以及韩国央行对升值的让步是本月韩元升值的主要催化剂。实际上，早在2024年11月，美国就已经将韩国列入“汇率操纵国”的监测名单。在此之后，韩国对美国的贸易顺差进一步增加，因此预计在美国财政部即将发布的半年度外汇报告中，韩国很可能继续留在监测名单中，美国可能会对韩元施加更多压力。
最近，韩国国民养老金NPS正在加快其汇率对冲的步伐，截至2025年2月底，其海外投资资产总额达到了4970亿美元。
根据高盛的估算，如果NPS继续提高这些美元资产的汇率对冲比例，这将相当于每月平均40亿美元的USDKRW远期卖盘，由此产生的韩元升值压力不容忽视。
高盛、野村等多家外资银行的估值模型显示，韩元和韩国股市均被低估。随着美韩贸易谈判的积极进展，以及新总统候选人在财政扩张和股市改革方面的努力，韩国股市有望获得利益。
然而，目前外资对韩国股市的配置比例处于多年来的低位，韩国股市具有吸引力的估值水平可能会吸引外资重新增加配置，这对韩元是有利的。
韩元是对美元贸易加权指数（TWI）和美元/人民币最敏感的亚洲货币之一，尽管人民币升值步伐缓慢，但看跌美元指数的观点仍可以通过做空USDKRW来表达。
目前美元指数已接近之前的低点，与做多EURUSD相比，做空USDKRW有更大的操作空间。
从技术层面来看，均线和布林带通道指标都显示USDKRW仍处于下行趋势中，下方的主要支撑位可能在1300左右。
与美国就汇率问题进行过谈判的国家中，韩国的利率高于新台币，这意味着韩元的远期贴水程度不如新台币那么深，做多韩元的成本略低。
来源：早安汇市，原文标题：《看好韩元的6个理由》
