当前，一群个人投资者正以空前的热情进入通常由专业人士控制的高风险外汇交易领域，他们数十亿美元的集体投资行为让人联想到之前的“Meme股”热潮，但其内在的零和游戏特性和高杠杆特征可能带来更大的风险。
根据Finance Magnates的数据，在2025年上半年，个人投资者在外汇市场的日均交易额约为6000亿美元，比去年同期增长了28%。如果排除市场已经相对稳定的日本，交易额同比增长了51%，与五年前相比增长了174%。
尽管6000亿美元在全球日均7.5万亿美元的外汇市场中只占一小部分，但这些由业余投机者构成的庞大集体投资已经足够引起警觉。
与Meme股和加密货币投资不同，外汇市场是一个纯粹的零和游戏，一方的盈利必然意味着另一方的亏损。当个人交易者面对可能是华尔街的专业交易员时，高杠杆工具进一步放大了潜在的亏损风险。
这一趋势的背后，是特朗普政府的贸易战引发的汇率剧烈波动、社交媒体上的“金融网红”推广的投资策略，以及在线课程的普及等多种因素的推动。
然而，专业人士警告说，个人投资者想在这个市场持续盈利非常困难，其高风险性质对绝大多数个人投资者构成了严峻挑战。
外汇交易对个人投资者的核心吸引力在于其高杠杆特性，这也被业内人士视为最大的风险所在。
通过被称为差价合约（CFDs）的金融工具，个人交易者可以用少量本金进行巨额交易。
即使在监管最严格的国家，个人投资者也能获得高达20:1的杠杆。而在塞舌尔等监管相对宽松、许多国际经纪商注册业务的地区，杠杆率甚至可以达到500:1。
然而，高杠杆是一把双刃剑。今年美元的突然暴跌就让许多押注者措手不及，即使是专业人士也难以预料近期的市场动荡。
根据欧洲证券和市场管理局（ESMA）强制披露的信息显示，在所有资产类别中，绝大多数零售交易者都在亏损。研究机构全球总监Steven Hatzakis表示：
人们以为自己会因此致富，但通常事与愿违。胜算并不在他们那边。
从地理上看，个人外汇交易的热潮正在全球蔓延。
日本曾是个人外汇交易的中心，由于其长期接近零的利率和低迷的股市，投资者将日元储蓄投入澳元、巴西雷亚尔等外币以寻求回报。
分析人士称，日本是全球唯一一个个人群体规模大到足以影响本国汇率走向的主要市场。
然而，现在的增长动力主要来自世界其他地区，如越南、印度和墨西哥等地。相比之下，这股热潮在美国则较为平淡，因为当地不允许个人交易差价合约，且美元的全球主导地位使得民众普遍不太关注外汇汇率。
尽管增长迅速，但与股票市场相比，个人外汇交易的规模仍然较小。某个差价合约经纪商的数据显示，今年第一季度，个人外汇交易量仅为股票交易量的13%，但同比增幅超过了30%。
社交媒体上“金融网红”的兴起以及在线课程的普及，是推动个人参与外汇交易的另一股力量。
这些自称“大师”的人在Youtube和X等平台积极推销自己的专业知识及课程，吸引新手客户。个人投资者Greer对此持批评态度，她认为：
有些人在自己还没学透的时候就急着去教别人。
与选择网红导师不同，Greer选择了一位经验丰富的前伦敦金融城交易员作为自己的教练，他曾在瑞银集团和高盛任职。
在专业指导下，Greer的生活变得紧张而充实。她每天会收到大量交易提醒，即使在与法律客户会面时，她也会焦急地等待间隙，以便查看图表并调整自己的头寸。
她表示，自己热爱技术和经济分析，也享受着押注成功时带来的“多巴胺快感”。Greer承认有时会感到不堪重负，但她不想放弃：
我在这上面花了很多钱和时间，我一定要做成。
她表示：
现在这就是我所做的一切。好吧，不全是。我还在做那份无聊的法律工作，但只是为了付账单。
