美国联邦储备委员会新任主席沃什的强硬立场，正在改变华尔街对美元的普遍看法。
在沃什首次主持的利率决策会议上，他特别强调了中央银行对抗通货膨胀的职责，其坚决的语气促使市场迅速调整预期。美元指数自6月以来已累计上升2.1%，成为近一年来表现最佳的单月之一，交易者开始预测美联储最早可能在7月加息，期权市场也出现了大规模的美元多头押注。
摩根大通、美国银行、高盛等华尔街的主要金融机构纷纷表达了对美元未来的信心。
这一变化具有深远的影响。就在一年多前，对冲美国风险、去美元化和货币贬值交易还是市场的主导话题，但现在这些观点已经完全消失。MUFG Bank的策略师Lee Hardman表示，美联储的强硬政策更新“正在威胁引发美元的看涨突破”，其影响力已经超过了美伊和谈协议对美元的抑制作用。
摩根大通全球外汇策略的联合主管Meera Chandan明确表示，美联储已经“激发”了美元的看涨前景。“其他中央银行似乎不会跟进，美元的利率差距不会缩小，”她在接受采访时说。
在沃什上任后的首次新闻发布会上，他对价格稳定的坚定立场显著提前了市场对加息路径的预期。道明证券的外汇策略主管Jayati Bharadwaj将这一变化总结为：“美国数据显示出弹性，经济活动强劲，新主席持强硬立场，正在讨论政策的可信度和价格稳定。美联储加息的门槛现在更低了，这是市场认知的转变。”
彭博美元即期指数目前处于11月以来的最高水平，今年累计上涨1.7%。6月的涨幅几乎与3月由油价驱动的反弹相等。Chandan表示，“真正推动市场的接力棒，已经从能源转移到了美联储的政策反应。”
强硬的美联储并不是美元走强的唯一支持。财政部长贝森特最近也更明确地表达了对强势美元政策的支持，并公开支持沃什。不过，贝森特强调，是美国的政策框架，而非汇率本身，推动美元在全球经济中保持主导地位。
在机构层面，资金正在加速流向美元多头。根据商品期货交易委员会（CFTC）的数据，截至6月16日，对冲基金、资产管理公司和其他投机者累计持有294亿美元的美元多头头寸。对冲基金Man Group预计美元在年底前将再上涨5%，道明证券预测第三季度将有约2%的温和涨幅。
美国银行的外汇策略师Alex Cohen认为美元“还有上升空间”。该行周四下调了年底欧元兑美元的预测，从之前的1.20下调至1.15，预计美联储今年将加息三次。欧洲央行行长Christine Lagarde本周早些时候因欧元区经济疲软的迹象而下调了加息预期，欧元随之跌至一年来的最低点，进一步突出了美欧货币政策的分化趋势。
除了货币政策因素外，人工智能的浪潮也成为美元走强的另一条逻辑主线。高盛的首席外汇及新兴市场策略师Kamakshya Trivedi表示：“现实是，AI交易正在提升美国的经济增长预期和股市回报，使其成为资本的吸引地。”
渣打银行G-10外汇研究的全球主管Steven Englander同样认为，与AI相关的生产率提升支持了美元的正面前景，资本流入和企业盈利的改善将持续支持美元。德意志银行的货币策略主管George Saravelos将美元定位为“未来AI收入流的主要受益者”。
Trivedi指出，美元走强的路径并不是一成不变的：美元将对低息货币，特别是对油价敏感的货币施加更大的压力，但相对于高息货币和对贸易条件敏感的货币——如墨西哥比索、巴西雷亚尔和澳元——可能表现相对较弱。高盛预计泰铢和菲律宾比索将在未来三个月内对美元走弱。
尽管多头情绪高涨，一些机构对后续涨势的持续性持谨慎态度。巴克莱的策略师警告说，“美元的上升路径可能不是线性的”，因为加息预期已经被市场消化，市场情绪已经相当偏多，而且油价和美国经济数据可能正接近阶段性的高点。
道明证券的Bharadwaj也指出，要看到更显著的美元升值，美联储需要实现超出市场当前定价的加息幅度——目前市场预计在明年初之前只有大约一至两次25个基点的加息。
此外，从期权市场的信号来看，未来12个月押注美元升值相对于贬值的溢价已接近一年多来的最高水平，接近五年均值，但仍低于上一轮“美国例外论”主导市场时的峰值水平，显示出多头空间仍然存在，但也需要注意预期过度集中的风险。
