库藏股是什么？有哪些处置方法和影响？如何应对？

库藏股是什么？

库藏股（Treasury Stock），也叫库存股，是指公司利用自身资金从公开市场回购并存放于公司名下的股票。简单来说，这些股票被回购后，就不再在市场上自由流通了，它们会被公司暂时 “收起来”，就像仓库里的存货一样。

不同于普通流通股，它是已发行股票的一部分，但未在市场中流通。具体特点有：

• 不再在市场上流通。

• 不享有投票。

• 没有股利分配权。

• 不计入EPS计算。

• 总量不得超过已发行股票的10%。

总结：流通在外的股票加上库藏股，等于公司总的已发行股票。

库藏股的处置方式

公司购买的库存股可以通过以下几种方式进行处置：

1. 注销：将库存股注销，减少公司的股本总额。

2. 重新出售：将其重新出售给投资者，增加公司的现金流。

3. 作为股息派发：将它作为股息分配给股东，在某些国家较为常见。

如果公司将库存股重新出售或进行股东分配，将增加公司的现金流，并影响股东权益。

举例说明：假设公司总股本为1000万元，计划以每股20元回购10%的股份（即10万股），花费200万元。之后，计划将回购的库存股以每股25元重新出售：

说明：重新出售库藏股，现金流增加250万元，股东权益因出售溢价增加50万元。

库藏股减资的影响

当公司选择注销库存股时，股本减少。这一过程在会计上被称为减资。对大股东而言，库存股注销的方式相比直接发放股利更具吸引力，因为：

• 免税优势：相较于发放股利，库存股注销不需要缴纳股利税，大股东能直接获得资金回流，避免税负。

• 资本结构优化：减少股本有助于优化公司的资本结构，提升每股收益（EPS）。

举例说明：假设公司总股本1000万元，净利润100万元，总股数100万股，每股价格20元。现在公司决定以每股20元的价格回购并注销10%的股份（即10万股），花费200万元：

说明：库藏股减资可以通过减少股本，有效提升每股收益。

库藏股的潜在风险与应对策略

尽管库存股的回购计划可能会引起市场的短期正面反应，但也存在一定的风险和不确定性，具体包括：

1. 执行效果不佳：尽管公司可能宣布了库存股回购计划，但实际回购执行可能存在差距，回购比例未必达到预期。

2. 长期股价趋势的不确定性：股票回购短期可能会提振股价，但从长期来看，股价的走势仍受多重因素的影响，如宏观经济形势、行业发展和公司经营状况。

投资者应对策略

对于投资者而言，在面对公司宣布库藏股回购时，建议采取以下应对策略：

1. 综合分析公司基本面：不仅关注回购计划，还需要分析公司的整体经营状况、行业前景以及宏观经济趋势。

2. 跟踪回购执行情况：关注公司回购计划的实际进展，特别是回购的具体执行情况及回购数量。

   •库存股开始日期刚发生不到3天

   •库存股预计买回张数大于2000张
   

3. 保持长期投资视角：避免因短期市场波动而过度反应。应重点关注公司未来发展战略和市场环境，采取长期投资的视角。