全球央行大規模購買黃金，以及金價的急劇上漲，使得黃金超越了歐元，成爲僅次於美元的全球第二大儲備資產。
根據歐央行週三發佈的報告，2024年黃金在全球官方儲備中的比例達到了20%，超過了歐元的16%，但仍然低於美元的46%。
報告還提到，2024年央行購買黃金的數量連續第三年超過了1000噸，是2010年代年均購買量的兩倍，創下了歷史新高。
世界黃金協會的數據顯示，2024年黃金增持量最大的國家有中國、印度、土耳其和波蘭。
目前，全球央行持有的黃金儲備量接近戰後佈雷頓森林體系時期的最高水平。
歐央行的數據顯示，全球央行的黃金儲備在1960年代中期曾達到3.8萬噸的歷史最高點。到了2024年，這一數字再次上升到3.6萬噸。
歐洲央行表示：“全球央行目前持有的黃金數量幾乎與1965年持平。”
金價的飆升不僅是避險情緒的反映，也直接提升了黃金在全球儲備資產中按市值計算的比重。
去年金價累計上漲約30%，而今年年初至今，金價又上漲了27%，達到了每盎司3500美元的歷史新高。
歐洲央行指出，由於龐大的黃金儲備和高企的金價，黃金在2024年按市值計算成爲全球第二大儲備資產，僅次於美元。
儘管黃金不產生利息且儲存成本較高，但由於其高流動性、無對手方風險、不受制裁影響，全球投資者仍將其視爲最安全的資產。
近年來，由於對地緣政治動盪和美國債務風險的擔憂，各國央行加快了去美元化的步伐，試圖減少對美元的依賴。
自2022年俄烏衝突爆發以來，去美元化的趨勢明顯加快，特別是在發展中國家。美國對俄羅斯實施的金融制裁（包括凍結美元資產、切斷市場準入）使其他國家擔心美元可能被用作金融武器。
歐央行指出，俄烏衝突之後，全球央行對黃金的需求激增，並且一直保持在高位，購買黃金似乎被視爲對抗金融制裁的“對沖工具”。
歐央行的分析還顯示，自1999年以來，黃金儲備佔比年度增幅最大的10次中，有5次發生在相關國家當年或前一年遭受國際制裁。同時，近三年與俄羅斯地緣關係密切的國家增持黃金的力度遠超其他國家。
一項針對去年持有黃金的57家央行的調查還顯示，新興市場與發展中國家增持黃金的主要原因包括——擔心遭到制裁、預期全球貨幣體系將發生重大變化、希望降低對美元的依賴。
此外，歷史上，當其他資產的實際收益率上升時，黃金價格通常會下跌（因爲黃金無息，機會成本上升）。但這種長期存在的關聯，自2022年初開始就被打破了。現在投資者購買黃金，更多是出於對沖政治風險，而非傳統意義上的對沖通脹。
歐洲央行指出，歷史上金價高漲通常帶動供應增長，如果央行持續增加黃金儲備需求，可能會推動全球黃金供應進一步增長。
