儘管以色列對伊朗核設施進行了轟炸，美國也參與了衝突，但石油市場的空頭投資者依然保持他們的投資位置，他們相信伊朗的局勢最終不會對原油市場造成太大的影響。
根據央視新聞和環球網的報道，6月21日，美國總統特朗普在其社交媒體平臺“真實社交”上宣佈，美國已經對伊朗的福爾多、納坦茲和伊斯法罕三個核設施實施了攻擊，並宣稱“伊朗的福爾多（核設施）已經不復存在”。
雖然週末的事件本可能引起市場的劇烈波動，但市場對伊朗和以色列之間的衝突不會進一步惡化持較爲樂觀的態度。股市有所上漲，債券收益率提高，美元也有所走強，但這些漲幅都相對有限。
原油市場成爲了潛在風險的焦點。油價一度上漲超過6%，相當於2.5個標準差的增長，但很快回落至僅比上週五收盤高出不到0.5%的水平。這一變化顯示空頭投資者並沒有大規模平倉。
儘管地緣政治風險增加，期貨持倉數據卻顯示油市的空頭投資者依然堅持自己的立場。最新的持倉數據顯示，今年以來，投機者一直在增加空頭頭寸。雖然空頭的規模有所減少，但總體上仍然保持淨空頭狀態。
CTA策略基金也保持了空頭立場。KraneShares Mount Lucas Managed Money ETF截至週五仍然持有石油和天然氣期貨的空頭頭寸，儘管伊朗在2025年封鎖霍爾木茲海峽的可能性定價最近大幅上升。
期貨未平倉合約的數據也反映了這一趨勢的持續性。即使在當前緊張的局勢下，大型投機者並沒有表現出明顯的恐慌性平倉行爲，這一點從油價波動幅度的快速縮小中可以看出。
市場普遍認爲，伊朗最終不會封鎖霍爾木茲海峽，因爲這樣的行動對其他石油進口國的損害可能會超過對美國這一石油淨出口國的影響。這一判斷構成了空頭持倉的核心邏輯。
然而，這種投資的前提是局勢最終會緩和。如果衝突繼續升級，空頭投資者面臨的風險將顯著增加，特別是在全球重要的石油運輸通道霍爾木茲海峽可能受到威脅的情況下。
