印巴局勢緊張升級 現貨金站上每盎司3,400美元

印度與巴基斯坦地緣政治緊張局勢升級，黃金價格創兩週新高

近日，印度與巴基斯坦之間的地緣政治緊張局勢急劇升溫，印度軍方宣佈對巴基斯坦及其控制的克什米爾地區的基礎設施展開精準打擊，巴基斯坦誓言報復。受此影響，黃金價格進一步走高，現貨金站上每盎司3,400美元，創兩週新高。

印度政府發表聲明稱，該次行動“目標明確、方式剋制、並無升級意圖”，且並未襲擊任何巴基斯坦軍事設施。據目擊者稱，爆炸發生後，巴控克什米爾首府穆扎法拉巴德出現大面積停電，目前尚不清楚爆炸的具體性質。

巴基斯坦軍方發言人隨後在接受採訪時確認，印度在三個地點對巴基斯坦發動了導彈襲擊，並表示“巴方將作出回應”。

黃金價格受多因素支撐

此次軍事衝突發生之際，正值兩國緊張關係持續升溫。上月，印度克什米爾地區發生襲擊事件，造成26名印度教朝聖者喪生，印度隨即指責巴基斯坦支持襲擊者，並誓言報復。巴基斯坦方面則否認指控，稱掌握情報顯示印度可能計劃發起攻擊。

受地緣政治動盪、美元走軟及中國節後買盤支撐，黃金價格持續走強。現貨黃金時隔兩週再次突破3,400美元。

節後中國市場重新開市後，黃金交易量激增。據上海期貨交易所數據顯示，近幾周交易量屢創新高，反映出中國投資者對黃金的濃厚興趣。

BullionVault研究總監Adrian Ash指出，“當前黃金牛市主要受到中國投資熱潮以及全球央行減持美元資產(尤其是美國國債)需求的雙重推動。”

與此同時，作爲傳統避險資產的美元卻表現疲軟，投資者對美方達成新貿易協議的可能性愈發謹慎。

TD證券大宗商品策略師Daniel Ghali評論稱：“我們觀察到中國投機者的參與度上升。在西方市場，儘管價格技術面上已偏高，黃金仍嚴重低配。兩大因素都將在中期支撐金價。”

自美國總統特朗普推出廣泛關稅政策擾亂全球市場以來，黃金價格已累計上漲超25%，兩週前一度突破每盎司3,500美元的歷史高位。

投行及分析機構預期金價將進一步上漲

多家投行及分析機構預期金價將進一步上漲。摩根大通預計黃金將在2025年末前均價達到3,675美元，並有望在明年第二季度突破每盎司4,000美元。TD證券的Ghali則認爲，金價“最快在今年內”就有可能觸及這一水平。

目前，投資者正密切關注美聯儲即將於本週三公佈的利率決議和政策指引，任何有關未來降息的暗示都可能進一步提振黃金的吸引力。