野村證券上調中國股票評級至戰術超配，看好政策支持板塊和市場結構性機會

本週二，野村證券將中國股票評級從中性上調至戰術超配，這一調整反映了國際投行對中國股市的樂觀態度。此前，摩根士丹利報告也建議對沖基金重新配置中國資產，認爲貿易談判進展將提振中國經濟增長前景。

野村證券在今年年初就積極看多中國股市，儘管在4月份調整了在中國的業務佈局。近日，野村證券的報告指出，在中美關稅預期緩和、國內刺激政策持續發力的背景下，A股市場具備更強的防禦性和政策支撐。全球資本對中國市場的再配置趨勢可能進一步推動資金流入，中國市場的政策彈性和經濟復甦節奏可能使其在震盪中表現更優。

野村證券在其最新的A股週報中表示，地緣政治風險在二季度的影響力或將顯著增強，但A股市場因其防禦性較強和政策支撐力度大，預計短期表現將優於海外市場。投資者可重點關注軍工和金融板塊的超額收益機會，同時把握內需復甦、再通脹和高景氣科技三條主線，以應對市場波動並捕捉結構性行情。

總體而言，野村證券在2025年對中國股市的態度總體偏樂觀，尤其注重政策支持的板塊和市場結構性機會。然而，其業務調整也反映出對市場挑戰的應對策略。

野村證券還在近期的報告中提示稱，投資者也需要注意，短期風險偏好的回升，但關稅政策的後續不確定性仍可能引發市場波動。以及隨着美國在中東、東亞和南亞的影響力逐步退坡，地緣政治的不確定性可能系統性上升。