美元持續看空，外匯交易員對美國政策持謹慎態度
本週，儘管美國股市出現反彈，外匯交易員依然看空美元。摩根大通和德意志銀行的策略師預測，美元將繼續走軟，期權交易員的悲觀情緒達到五年來最高。美元指數接近4月份的低點，反映出投資者對美元的謹慎態度，儘管中美貿易緊張局勢有所緩解。
美元兌一籃子貨幣今年已下跌6%，美國政策的不穩定和不可預測性降低了美元的吸引力。一些投資者懷疑特朗普政府希望美元走弱以支撐美國的製造業基礎。高盛集團全球貨幣主管Kamakshya Trivedi表示，美國例外論正在逐漸被侵蝕，這些舉措將持續更長時間。
法國農業信貸銀行的Valentin Marinov指出，儘管“賣出美國”交易的力度可能有所減弱，但市場仍感到不安，投資者對美元有一種“愛恨交加”的關係。期權市場上對美元未來一年下跌的押注處於2020年以來的最高水平，這些長期期權通常由基金經理操作，表明對美元敞口的更廣泛重新評估。
股市與美元表現對比
標普500指數本週上漲4.5%，美國總統特朗普的中東之行激發了對科技股交易的樂觀情緒，同時通脹數據受到抑制。美國銀行的報告稱，截至5月14日的一週，美國股票基金吸引了約198億美元的資金，這是五週以來的首次資金流入。
在中美同意暫時削減關稅的消息傳出後，美元週一上漲了1%，但在本週晚些時候，美元回吐了大部分漲幅。Union Bancaire Privee Ubp SA外匯策略主管Peter Kinsella表示，與股市相比，這種表現不佳表明國際投資者根本不相信特朗普的美國例外論主題。
美元走軟的進一步跡象
富國銀行宏觀策略師Erik Nelson認爲，美元要進一步走軟，需要出現更多美國經濟結構性放緩的跡象。德意志銀行全球外匯策略主管George Saravelos指出，流入美國資產的資金已在放緩，中國臺灣省已要求各銀行審查其美國投資的風險管理協議，這可能導致美國國債的購買量減少。
Saravelos表示，最明顯的跡象將是美國國債收益率與美元的脫鉤，這將導致美元兌日元下跌，而美國國債收益率攀升。摩根大通策略師團隊認爲，美國在關稅問題上的軟化立場將支持世界其他地區的經濟增長，提振這些地區的貨幣。
彭博宏觀策略師Ven Ram表示，儘管過去幾天的新聞引發了下意識的反應，但市場似乎並不太相信白宮正在積極推動匯率作爲其正在談判的貿易協議的一部分。Jupiter Asset Management策略師Mark Nash認爲，投資者正在尋找那些持有大量美元的國家，然後做空美元兌其本幣匯率，特別關注韓元和印尼盾。
