關稅陰雲漸散引爆風險偏好！花旗40只“併購概念股”狂飆44%創紀錄

花旗併購目標股票籃子飆升44%，市場對併購交易回暖持樂觀態度

近期，隨着關稅擔憂的緩解，華爾街對併購交易的樂觀情緒顯著升溫。花旗篩選出的潛在併購標的股自4月8日以來持續大漲，漲幅達到44%，創下該指數自2022年定價以來的最快漲幅。這一漲幅是同期標普500指數的兩倍多，顯示出市場風險偏好正重新湧向高度投機領域。

花旗的併購股票籃子包含40只具有併購潛力但尚未宣佈交易的波動性個股，如Reddit(RDDT.US)和Cloudflare(NET.US)。花旗的Stuart Kaiser表示，這一漲幅在很大程度上是機構風險承受能力的一個體現。

上週，市場出現了一些重大交易，這是自4月2日特朗普公佈對全球貿易伙伴徵收高額關稅以來首次宣佈的一些重大交易。例如，迪克體育用品(DKS.US)達成了以24億美元收購富樂客(FL.US)的交易，特許通訊(CHTR.US)也同意與Cox Communications合併。

對於年初就期待特朗普的親商承諾能推動更多交易的市場觀察人士來說，這無疑是個積極信號。此前他們曾目睹特朗普的關稅政策給股市帶來壓力，抑制了大型交易的流動。花旗的Kaiser目前預計，這個大約每季度重新調整一次的併購股票籃子將達到或超過其1月創下的年度高點。

該股票籃子利用了花旗定量研究的基本面篩選方法，並結合了與相關公司名稱對應的期權定價指標。Capri Holdings(CPRI.US)和Tapestry(TPR.US)是該籃子中曾涉及收購交易的公司，在這起特殊案例中，它們的合併在2024年末被聯邦貿易委員會阻止。

未來展望

當然，貿易摩擦很可能再次出現，而且由於擔心關稅會導致通脹加劇，消費者情緒也在下降。這些因素可能會擾亂華爾街的冒險情緒，阻礙公司進行交易。此外，也不能保證潛在的收購談判一定會達成協議，而且已宣佈的收購也並非總是能完成。市場動盪只會給交易撮合者帶來更大的阻力。4月初就發生過這種情況，當時由於貿易戰，價值數十億美元的收購和首次公開募股被擱置。

但就目前而言，像Vital Knowledge的Adam Crisafulli這樣的市場觀察人士相信，近期的交易公告是更多交易即將到來的信號。他表示：“隨着貿易不確定性降低，美國企業對於戰略調整的決策正變得更有信心。”