关税阴云渐散引爆风险偏好！花旗40只“并购概念股”狂飙44%创纪录

花旗并购目标股票篮子飙升44%，市场对并购交易回暖持乐观态度

近期，随着关税担忧的缓解，华尔街对并购交易的乐观情绪显著升温。花旗筛选出的潜在并购标的股自4月8日以来持续大涨，涨幅达到44%，创下该指数自2022年定价以来的最快涨幅。这一涨幅是同期标普500指数的两倍多，显示出市场风险偏好正重新涌向高度投机领域。

花旗的并购股票篮子包含40只具有并购潜力但尚未宣布交易的波动性个股，如Reddit(RDDT.US)和Cloudflare(NET.US)。花旗的Stuart Kaiser表示，这一涨幅在很大程度上是机构风险承受能力的一个体现。

上周，市场出现了一些重大交易，这是自4月2日特朗普公布对全球贸易伙伴征收高额关税以来首次宣布的一些重大交易。例如，迪克体育用品(DKS.US)达成了以24亿美元收购富乐客(FL.US)的交易，特许通讯(CHTR.US)也同意与Cox Communications合并。

对于年初就期待特朗普的亲商承诺能推动更多交易的市场观察人士来说，这无疑是个积极信号。此前他们曾目睹特朗普的关税政策给股市带来压力，抑制了大型交易的流动。花旗的Kaiser目前预计，这个大约每季度重新调整一次的并购股票篮子将达到或超过其1月创下的年度高点。

该股票篮子利用了花旗定量研究的基本面筛选方法，并结合了与相关公司名称对应的期权定价指标。Capri Holdings(CPRI.US)和Tapestry(TPR.US)是该篮子中曾涉及收购交易的公司，在这起特殊案例中，它们的合并在2024年末被联邦贸易委员会阻止。

未来展望

当然，贸易摩擦很可能再次出现，而且由于担心关税会导致通胀加剧，消费者情绪也在下降。这些因素可能会扰乱华尔街的冒险情绪，阻碍公司进行交易。此外，也不能保证潜在的收购谈判一定会达成协议，而且已宣布的收购也并非总是能完成。市场动荡只会给交易撮合者带来更大的阻力。4月初就发生过这种情况，当时由于贸易战，价值数十亿美元的收购和首次公开募股被搁置。

但就目前而言，像Vital Knowledge的Adam Crisafulli这样的市场观察人士相信，近期的交易公告是更多交易即将到来的信号。他表示：“随着贸易不确定性降低，美国企业对于战略调整的决策正变得更有信心。”