澳洲聯儲“鴿派”降息25基點 澳元延續跌勢

澳洲聯儲下調基準利率至3.85%，應對全球不確定性

在全球不確定性加劇的背景下，澳洲聯儲今年第二次下調基準利率，同時對政策前景保持謹慎。澳洲聯儲週二將基準利率下調25個基點至3.85%，創兩年來新低，符合市場預期。

澳元下跌0.5%，延續了早些時候的跌勢，而對政策敏感的三種債券的收益率下跌了7個基點，因爲交易員加大對澳洲聯儲將在2026年放鬆政策的押注。貨幣市場維持了對澳洲聯儲年底前再降息兩次的預期。

盛寶銀行首席投資策略師Charu Chanana表示：“受全球和澳大利亞國內諸多不確定因素的影響，澳洲聯儲宣佈了鴿派降息。不確定性是聲明中的重要內容——不僅涉及地緣政治和貿易，還涉及國內需求、工資和企業定價行爲未來將如何演變。”

自澳洲聯儲3月31日至4月1日的會議以來，數據顯示通脹高於預期，薪資意外加速，招聘激增，突顯出澳洲聯儲對前景的謹慎態度。美國總統唐納德·特朗普的關稅計劃引發了人們對全球增長前景的擔憂，進一步強化了這種政策立場。

即使澳大利亞避免受到關稅的直接衝擊，但作爲一個小型開放經濟體，其經濟活動和市場情緒高度依賴海外活動和市場情緒。澳洲聯儲委員會表示：“關稅的最終範圍和其他國家的政策反應仍存在相當大的不確定性。地緣政治的不確定性也依然突出。預計這些事態發展將對全球經濟活動產生不利影響，尤其是在家庭和企業推遲支出以待前景更加明朗的情況下。”

本月初，澳大利亞中左翼政府在選舉中取得壓倒性勝利。競選期間，兩黨都曾提出過擴張性財政計劃，標普全球評級警告稱，如果這些承諾導致結構性赤字、債務和利息成本擴大，澳大利亞備受推崇的AAA主權信用評級可能面臨風險。鑑於未來幾年預算預計仍將處於赤字狀態，澳洲聯儲也將密切關注通脹復甦的風險。

澳洲聯儲週二還發布了其工作人員對宏觀經濟的最新季度預測。澳洲聯儲目前預計，在預測期內的大部分時間裏，潛在通脹將以略快的速度放緩，達到其2-3%目標區間的中點附近，同時勞動力市場預計將略有放鬆。

該預測假設到2026年中期累計降息85個基點。澳洲聯儲表示：“假定的現金利率路徑預計將在全球經濟逆風中爲經濟活動提供支持。”

澳洲聯儲不公佈點陣圖，也不預測利率走勢，而是利用市場定價作爲經濟前景的參考。

澳洲聯儲試圖在減緩物價增長的同時保持勞動力市場的增長——這種微妙的平衡招致了一些批評。但這一策略似乎取得了成效，核心通脹率上季度三年多來首次迴歸目標水平，失業率也徘徊在4%左右的低位。

澳洲聯儲委員會表示：“通脹風險已趨於平衡。通脹處於目標區間，上行風險似乎有所減弱，因爲預計國際形勢發展將對經濟造成壓力。”