FOREXBNB獲悉，一些華爾街策略師認爲，隨着歐洲經濟前景改善，歐洲股市相對於美國股市的表現將至少創下20年來最佳水平。根據對20位策略師的調查平均值，歐洲斯托克600指數預計將在年底收於554點左右。這意味着較上週五收盤上漲約1%。
摩根大通在調查中的目標位最高，爲580點，而花旗集團預測該指數將上漲4%至570點，因爲分析师们对企业盈利的悲观情绪有所减弱。相比之下，兩家銀行都預計美國股市基準指數在今年剩餘時間內將下跌。
摩根大通對歐洲和美國股市的目標位差異表明，斯托克600指數在2025年的表現將比標普500指數高出25個百分點，創下歷史紀錄，而花旗的預測則是2005年以來的最佳水平。
花旗策略師貝婭塔·曼泰談到歐洲股市時表示：“如果我們已經度過了盈利不確定性的高峯期，這可能爲進一步上漲和潛在的多重重新評級奠定基礎，尤其是在那些受創更嚴重的週期性行業。”
這一前景標誌着與年初預期的轉變，當時策略師們預計歐洲股市將大幅落後於美國。但隨着德國歷史性的財政改革和富有韌性的盈利吸引了那些尋求替代陷入貿易戰的美國資產的投資者，該基準指數已經上漲。
美國銀行一週前公佈的一項調查發現，目前全球基金經理中有35%超配歐洲股票，而對美國的淨敞口已縮減至兩年來最小。
根據彭博行業研究彙編的數據，MSCI歐洲成分股第一季度盈利增長5.3%，遠好於分析師預期的下降1.5%。花旗的一項指數還顯示，過去幾周下調歐洲企業盈利預期的分析師有所減少。
在美國，策略師對市場前景的樂觀程度要低得多。另一項調查發現，預測人士預計標普500指數年底平均收於6001點，與上週五收盤基本持平。
摩根大通預計歐洲股市表現創紀錄
可以肯定的是，斯托克600指數今年8.3%的漲幅引發了人們對估值的擔憂。彭博彙編的數據顯示，該基準指數目前的市盈率約爲14.6倍，高於20年來的中位數13.5倍。但仍低於標普500指數近22倍的市盈率。
高盛集團策略師莎倫·貝爾表示，鑑於相對估值較低且美國市場高度集中，她預計投資者將繼續將資金重新配置到歐洲地區。她在最近的一份報告中寫道：“我們還注意到，今年歐洲的通脹應該會進一步緩和，較低的通脹與較高的平均估值之間存在密切關係。”
歐洲股票估值高於長期中值
調查顯示，只有六家公司——美國銀行、德國儲蓄銀行、荷蘭國際集團、Panmure Liberum、法國興業銀行和TFS Derivatives——預計斯托克600指數將較上週五收盤下跌逾2%。
法國興業銀行策略師羅蘭·卡洛揚表示，他需要看到更強勁的盈利趨勢以及與關稅相關的風險進一步降低，纔會押注斯托克600指數上漲。他對該指數年底的目標位是530點，意味着下跌3.5%。
卡洛揚說：“圍繞關稅的不確定性使前景更加複雜，因爲許多公司不願提供明確的指引，這表明這些關稅的全部影響可能尚未反映在盈利預測中。”
在瑞銀集團，策略師格里·福勒表示，隨着對未來兩年經濟增長更強勁的預測，估值如預期般上升。“爲了進一步上漲，我們必須度過一段政策不確定期，這可能會使今年的每股收益增長保持在零或略低的水平。”
