日本央行或將放緩債券購買縮減速度

據FOREXBNB報道，日本央行可能在即將召開的貨幣政策委員會會議上宣佈，於下一個財年顯著放緩其政府債券購買縮減（taper）的執行速度。

統計數據顯示，自去年夏天以來，日本央行每個季度將月度債券購買規模削減高達4000億日元（約合28億美元）。然而，隨着日本通脹自今年以來持續上行且顯著高於2%這一央行目標值，日本國債持續陷入拋售浪潮。少了日本央行這一日本債市的最強大購買力，市場對於日本長期限國債的收益率要求不斷擴張，日本國債收益率，尤其是10年及以上的長期限國債收益率持續激增，並且近期持續對全球金融市場造成負面衝擊波。

市場最爲關注的焦點問題在於：日本央行是否會在2026財年（於2026年4月開啓）繼續保持這一債券購買縮減（taper）節奏。若日本央行在会议结束后的声明中明确释放出将於下財年或者其他时间段放缓缩债规模的信号，近期持續縈繞在金融市場上空的“日本國債拋售風波”或將迎來平息時期，使得市场参与者们对於日本国债将引发全球市场崩盘的悲观情绪大幅降温。

日本央行前執行委員會成員前田榮治表示，“日本央行縮減購債的步伐可能將會放慢到每季度大約2000億日元，大約是目前步伐的一半，預計他們不會再維持4000億日元的速度。”前田在離開日本央行之前主要負責央行貨幣市場執行與操作部門。

按照現行計劃，日本央行正朝着明年初將月度購債規模縮減至2.9萬億日元的目標前進。前田稱，大約一年後，該規模可能會進一步降至大約2萬億日元，與日本央行在2013年啓動大規模寬鬆政策前的國債購買量相當。

日本央行行長植田和男領導的央行貨幣政策委員會計劃下週審議截至2026年3月以及之後的現行購債計劃。交易員們近期把市場焦點全面集中在日本央行量化緊縮（即QT）步伐上，尤其關注超長債市場波動加劇的背景下日本央行下一財年縮債計劃將如何變動。

前田預計，一旦月度購債規模在2027年初降至約2萬億日元，日本央行將暫時停止進一步調整購債，以向市場傳達“沒有更多縮減規模”的信號。

市場普遍預計，日本央行下週將基準利率維持在0.5%不變。前田表示，日本央行下一次加息時點將取決於美國總統唐納德·特朗普的關稅措施及其經濟影響，以及與日本政府之間的貿易談判。

週一確認的統計數據顯示，日本第一季度GDP出現萎縮，但幅度小於初值，這也支持了日本央行的謹慎立場。

在下一次利率調整後，日本央行大概率每六個月加息一次，目標終端利率約在1.5%至2%之間，高於市場普遍預期的1%，前田在採訪中表示。

日本核心通脹指標已連續三年（截至4月）處於或高於日本央行2%的目標，並且目前通脹已經在七國集團中居首。前田認爲，日本央行在一定程度上已落後於形勢曲線，但近期關稅政策帶來的不確定性暫時爲其按兵不動提供了重要理由。

“日本央行必須非常謹慎，”前田表示。“當經濟上空烏雲密佈時，他們不應急於政策正常化，但同時也要避免落後於形勢的風險。”