穩定幣監管加強及其對傳統銀行業的影響
隨着對穩定幣監管力度的加大，人們開始關注這一數字資產將如何重塑傳統銀行業。美國參議院即將就GENIUS法案進行投票，該法案旨在爲穩定幣發行人建立監管框架。分析師關注的重點在於，向這些數字工具的主流轉變將如何影響銀行存款。
儘管穩定幣在技術上不會從銀行生態系統中移除資金，因爲它們支持的現金通常最終會回到銀行，但它們可以改變資金的結構和穩定性。據報道，穩定幣可能會將資金從規模較小、有保險的零售賬戶轉移到規模較大、無保險的機構存款賬戶，這些賬戶的波動性更大，對銀行來說管理成本更高。
根據擬議的立法，穩定幣發行人將被要求持有準備金，可能包括銀行存款、美國國債或存放在短期貸款市場的資金（例如回購協議）。根據摩根大通的報告，這實際上將反映貨幣市場基金的行爲。這些轉變不會消除銀行存款，但會在金融體系內重新分配。
即使銀行存款總額保持穩定，這些存款的構成也可能發生顯著變化。例如，消費者將資金從聯邦保險儲蓄賬戶轉移到穩定幣中，可能會無意中導致大額無保險存款增加，造成與2023年地區銀行業危機期間類似的風險。
歐洲央行最近警告稱，當銀行從穩定幣發行人那裏吸收存款時，它們實際上是在將穩定的零售資金轉化爲更容易流失的機構資金。這種轉變正是2023年3月硅谷銀行恐慌的核心。當時，穩定幣USDC發行人Circle Internet Financial在硅谷銀行持有數十億美元的存款，而這些存款正準備轉移，硅谷銀行卻突然倒閉。USDC一度跌破1美元，直到美國聯邦監管機構爲硅谷銀行所有存款提供擔保，市場信心才得以恢復。
如果穩定幣的使用範圍繼續擴大，大型金融機構預計將受益最大。這些具有全球重要性的銀行已經被要求維持高水平的流動資產，使其更能抵禦資金的大規模快速流動。Circle已重組其儲備，並表示其大部分現金目前存放在摩根大通(JPM.US)、花旗集團(C.US)、美國銀行(BAC.US)和富國銀行(WFC.US)等主要全球銀行。
這些大型銀行最終可能會發行自己的穩定幣。有報道稱，美國主要銀行之間就創建聯合發行的數字美元代幣進行了初步談判。
由於穩定幣爲消費者和機構提供了更多賺取回報的方式（例如通過代幣化國庫券），傳統銀行可能會感到壓力，不得不提高存款利率以保持競爭力。
目前，大型銀行似乎已做好應對這些變化的準備。然而，如果穩定幣被廣泛採用，成爲日常現金和儲蓄的替代品，小型銀行和地區性銀行可能會面臨更嚴峻的挑戰。
