伊以衝突點燃“戰爭溢價”，油價要重返100美元？

中東衝突加劇影響美股及油價，投資者關注石油行業動態

6月13日，受市場對以色列和伊朗衝突升級的擔憂影響，三大美股指數出現大幅下跌。市場普遍擔心，此次衝突可能將局勢推向災難性新高度，任何需要美國介入的戰爭都將給市場帶來下行風險。

儘管中東地區衝突的加劇對經濟大多數方面產生負面影響，但國防工業和石油行業可能因此受益。6月13日，WTI原油價格上漲7.6%，一度漲幅超過10%，這種“戰爭溢價”爲石油投資者提供了機會，緩解了今年貿易戰和經濟擔憂背景下的壓力。

衝突升級及對石油行業的影響

以色列對伊朗境內關鍵軍事目標發動襲擊，包括核設施、軍事、導彈和指揮中心。此次行動被稱爲“雄獅崛起行動”，涉及超過200架飛機和無人機。特朗普政府曾終止一項阻止伊朗發展核能力的協議，导致伊朗核能力发展和对美国及以色列的軍事行动担忧加剧。

以色列的襲擊使局勢進一步升級，伊朗對以色列進行報復性反擊，包括無人機和彈道導彈發射。也門胡塞武裝也採取了針對耶路撒冷的行動。

這些事件及其進一步升級，無疑將對石油行業產生利好影響。伊朗石油產量在特朗普政府時期大幅下降，但在拜登政府時期開始回升。全球石油市場供應過剩，2025年供應量預計將比需求量多出82萬桶/日。

WTI原油價格與商業經合組織庫存（以供應天數來衡量）存在一定的反向相關關係。供應天數的增加導致價格下降，供應天數的下降導致價格上升。

中東衝突帶來的供應中斷可能遠超當前全球供應與需求之間的差距。全球每天使用的石油中約有20%通過該地區輸送，尤其是霍爾木茲海峽，每天負責約2050萬桶原油運輸。

高盛分析師上調了未來幾個月的油價預測，最糟糕的情況是油價暴漲至每桶100美元以上。摩根大通公司預測，霍爾木茲海峽的關閉可能會將國際油價推高至每桶130美元。

結論

對於石油行業投資者來說，這是一個頗具意義的時期。儘管戰爭對經濟和人類造成巨大損失，但對於石油行業而言，這可能是一個考慮投身其中的好時機，比如投資石油和天然氣勘探公司。