日本引領亞洲併購市場復甦，上半年交易額激增三倍

2025年，日本在亞洲併購市場中扮演着領頭羊的角色，上半年的併購交易額達到了2320億美元。根據LSEG的數據，涉及日本企業的交易價值在上半年增長超過三倍，而亞洲整體的併購交易價值達到了6500億美元，是去年同期的兩倍多。

日本企業長期估值偏低的問題通過管理改革得到了解決，這激發了外國投資者和激進投資者的興趣。銀行家們指出，日本的低利率環境有利於交易的進行，人們對更多交易的需求依然強勁。

日本政府推動企業治理改善

日本政府對改善企業治理的要求，包括對上市子公司進行私有化和日本企業通過海外收購尋求新的增長途徑，預計將持續推動大型交易的發生。儘管存在地緣政治和宏觀經濟的不確定性，日本在很大程度上並未受到全球波動的影響，這有助於支撐交易的勢頭。

公司名稱 收購金額（億美元）
豐田汽車旗下公司 346
日本電報電話公司 165

豐田汽車(TM.US)旗下的多家公司以及電信巨頭日本電報電話公司分別以346億美元和165億美元的價格收購了旗下的一些私有上市子公司，這兩筆交易在全球範圍內均屬規模最大的交易之一。

軟銀集團還牽頭對聊天機器人製造商OpenAI進行了規模高達400億美元的新一輪融資，這是有史以來規模最大的一筆私人科技融資。

日本企業海外市場尋求增長機會

儘管全球經濟形勢愈發不確定，日本企業長期以來一直積極尋求海外市場以尋求增長機會這一趨勢並未改變。日本的金融機構，如保險公司第一生命保險株式會社和野村控股，宣佈了重大交易，銀行家們表示各行業的需求依然強勁。

Nitta表示：“關於關稅的爭論和國際衝突意味着一些投資決策所需時間比往常更長，一些客戶也變得更加謹慎，但我們認爲投資的意願本身仍然非常強烈。”他還補充道，過去兩年，隨着全球企業重新審視其供應鏈和資源分配，日本企業自身也變得更加成爲被收購的目標。

交易活動面臨的阻礙因素

然而，日本的交易活動仍面臨一些阻礙因素，可能會延緩交易進程。全球經濟前景的不確定性使得評估企業未來的發展前景變得更加困難，從而導致買家和賣家在估值預期方面出現了分歧。

三菱日聯摩根士丹利證券公司併購諮詢部門的負責人Atsushi Tatsuguchi表示，這導致越來越多的交易失敗。

作爲企業改革行動的一部分，各公司面臨着將非核心業務部門剝離出去的越來越大的壓力，而這些剝離出去的部分越來越多地被私募股權基金收購。7-11便利商店運營商Seven & I Holdings在3月份將旗下的一系列大型商店及其他附屬業務部門以約55億美元的價格出售給了貝恩資本。

三井住友日興證券併購諮詢部門的高級副主管Yusuke Ishimaru表示：“短期內，剝離運營公司非核心資產的趨勢仍將持續。”

銀行家們表示，目前存在大量潛在的交易機會，這些交易涉及私募股權公司。下半年將公佈的潛在交易包括收購日本網絡安全公司Trend Micro，該公司市值達1.32萬億日元（約合85.4億美元）。據今年早些時候的報道，參與競標的公司包括貝恩資本和EQT。

Ishimaru表示：“私募股權基金也被視爲將上市公司私有化的理想買家。”