中東“火藥桶”啞火成美股強心針！標普500距新高僅一步之遙

美國股市受中東停火協議影響呈現樂觀局面，標普500指數接近歷史高點

由於中東地區的停火協議大幅降低了能源價格出現劇烈波動的可能性，美國股市開始呈現樂觀局面。疊加美國經濟依然穩健，此前籠罩市場的關稅、地緣政治等“陰霾”正迅速消散。過去兩個月裏，美國股市表現出韌性，標普500指數從4月份的低點大幅反彈，目前距離歷史高點僅差2%。

巴克萊銀行策略師Emmanuel Cau表示：“投資者對此類事件反應過度是危險的，因爲這類事件通常只是股市上漲的起點，而非持續的拋售契機。從中期來看，這實際上可能會成爲推動股市上漲的因素。”

有足夠證據表明，股市多頭擁有足夠的資金來進一步推高市場。自4月反彈以來，基本面投資者並未大幅增加股票敞口，這使得他們有承擔更多風險的空間。其他市場力量——系統性投資者、期權交易員和散戶交易員——也可能產生重大影響。

在伊朗向卡塔爾美國空軍基地發射導彈後，高盛交易部門週一發佈報告稱：“市場價格走勢反映出地緣政治方面的動態變化，這被視爲一場清算事件。我們交易部門今天的交易秩序井然——更多的是一種進攻態勢而非防禦態勢。”

可以肯定的是，系統性基金在過去幾周對市場起到了巨大的支撐作用，但鑑於這些趨勢跟蹤基金的持倉量已經非常大，其力量如今正在減弱。此外，隨着第二季度財報季的臨近，越來越多的企業進入回購靜默期。值得慶幸的是，只要市場保持樂觀態勢，系統性投資者也不會大舉拋售。

與此同時，在上週五6.5萬億美元期權到期後，期權市場的倉位配置也進行了重置。由於做市商的對沖資金目前處於週期性低點，這將使股市能夠更加自由地波動。Tier 1 Alpha的期權策略師指出，最終，這“將轉化爲股市更自然的價格走勢”。

一些風險投資領域已經起飛。對人工智能的樂觀情緒重燃，推動與該主題相關的股票創下歷史新高，而更廣泛的股指則處於盤整階段。這表明，過去兩年推動市場上漲的驅動因素可能再次成爲一股看漲力量。

另外，隨着油價迅速回落，通脹再度抬頭的威脅正在逐漸消退。美國總統唐納德·特朗普7月9日的關稅截止日期將成爲決定消費者價格走勢的下一個關鍵事件。第二季度的財報也將很快成爲關注焦點。根據Bloomberg Intelligence彙編的數據，分析師預計標普500指數成分股公司的每股收益將同比增長2.8%，但焦點將集中在企業如何應對貿易形勢的前瞻性評論上。

Academy Securities 宏觀策略師 Peter Tchir 表示：“最好的牛市情況是，關稅暫停措施將大幅延長——甚至可能穿插着一兩項協議——這樣我們就可以期待一些潛在的積極結果，從而獲得上漲的可能性。”