中國人民銀行貨幣政策委員會第109次例會：深化金融改革，支持實體經濟
中國人民銀行貨幣政策委員會於2025年第二季度（總第109次）例會於6月23日召開。會議聚焦於深化金融供給側結構性改革，強調大型銀行應發揮金融服務實體經濟的主力軍作用，同時推動中小銀行聚焦主責主業，支持銀行補充資本，共同維護金融市場穩定發展。
會議指出，要有效落實各類結構性貨幣政策工具，紮實做好金融“五篇大文章”，加力支持科技創新、提振消費，做好“兩重”“兩新”等重點領域的融資支持。同時，用好證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款，探索常態化的制度安排，維護資本市場穩定。
國內外經濟金融形勢分析
會議分析了國內外經濟金融形勢，提出當前外部環境更趨複雜嚴峻，世界經濟增長動能減弱，貿易壁壘增多，主要經濟體經濟表現有所分化，通脹走勢和貨幣政策調整存在不確定性。我國經濟呈現向好態勢，社會信心持續提振，高質量發展紮實推進，但仍面臨國內需求不足、物價持續低位運行、風險隱患較多等困難和挑戰。
爲應對這些挑戰，會議提出要實施適度寬鬆的貨幣政策，加強逆週期調節，更好發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，加大貨幣財政政策協同配合，保持經濟穩定增長和物價處於合理水平。
貨幣政策調控思路
會議建議加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控的前瞻性、針對性、有效性。根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，靈活把握政策實施的力度和節奏。保持流動性充裕，引導金融機構加大貨幣信貸投放力度，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。
會議還強調，要強化央行政策利率引導，完善市場化利率形成傳導機制，發揮市場利率定價自律機制作用，加強利率政策執行和監督。推動社會綜合融資成本下降，從宏觀審慎的角度觀察、評估債市運行情況，關注長期收益率的變化。暢通貨幣政策傳導機制，提高資金使用效率，防範資金空轉。增強外匯市場韌性，穩定市場預期，防範匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
會議強調，要以習近平新時代中國特色社會主義思想爲指導，全面貫徹落實黨的二十屆三中全會和中央經濟工作會議精神，按照黨中央、國務院的決策部署，牢牢把握高質量發展首要任務，紮實推進中國式現代化，完整準確全面貫徹新發展理念，加快構建新發展格局。把做強國內大循環擺到更加突出的位置，統籌好總供給和總需求的關係，增強宏觀政策協調配合，用好用足存量政策，加力實施增量政策，充分釋放政策效應，擴大內需、穩定預期、激發活力，推動經濟持續回升向好。
