香港金管局優化離岸人民幣債券回購業務 便利“債券通”投資者

香港金融管理局於7月8日宣佈了離岸人民幣債券回購業務的優化措施，旨在進一步便利“債券通”(北向通)投資者參與該業務。該業務自2025年2月10日正式上線以來，市場反應積極。

做市商安排

11家一級流動性提供銀行被指定爲做市商，包括中國農業銀行股份有限公司、中國銀行(香港)有限公司、交通銀行股份有限公司、法國巴黎銀行、中信銀行(國際)有限公司、中國建設銀行(亞洲)股份有限公司、花旗銀行、恒生銀行有限公司、香港上海滙豐銀行有限公司、中國工商銀行(亞洲)有限公司和渣打銀行(香港)有限公司。每筆回購交易至少有一方交易對手必須是這些做市商機構。

優化措施

具體優化措施包括：

  • 支持抵押品債券在回購期間再使用，提升抵押品使用效率，降低融資成本，提升流動性管理效率。
  • 支持外幣結算，包括港元、美元和歐元，豐富流動性管理工具，提升在岸債券的吸引力。

這兩項優化措施將於2025年8月25日正式啓動，旨在對標國際市場慣例、提升市場操作便利，拓展離岸回購市場的深度和廣度，完善離岸人民幣流動性市場化安排機制，並提升在岸人民幣債券在離岸市場作爲抵押品的使用。

最新安排要求

爲便於優化措施的順利推出，最新安排說明如下：

參與機構 所有已入市的“債券通”(北向通)投資者(包括CMU成員和透過香港託管行CMU成员开立債券通子帐户的离岸投資者)。
合資格債券 參與機構在“債券通”(北向通)下持有的債券，以及透過離岸回購交易取得的抵押券，不限券種。
做市商安排 由金管局指定的11家一級流動性提供銀行作爲做市商。每筆回購交易應至少有一方交易對手是做市商機構。
交易及結算安排
  • 主協議：允許機構間自行選擇回購協議文本。
  • 交易方式：可以通過場外雙邊交易、“債券通”(北向通)交易方式、境外電子交易平臺或境內電子交易平臺開展交易。
  • 結算安排：在CMU的回購服務下完成。結算幣種包括人民幣、港元、美元和歐元。
信息數據報送 做市商須於回購交易日當天向金管局報送交易數據，作市場監察用途。

有關債券過戶和結算安排的操作詳情將由CMU稍後公佈。金管局將繼續密切監察市場情況，確保市場運作穩定有序，並與業界保持溝通，適時檢視進一步優化調整措施，以支持離岸人民幣業務的穩健蓬勃發展。