穩定幣霸主Tether瑞士囤金80噸 直言“黃金比國家貨幣更安全”

Tether Holdings SA在瑞士建立金庫，持有近80億美元黃金儲備

全球最大規模穩定幣發行商Tether Holdings SA近日宣佈，在瑞士建立並擁有屬於自己的金庫，用於存放價值約80億美元的黃金儲備，並計劃擴大這些儲備。公司強調，黃金在邏輯上“比任何國家主權貨幣更加安全”。

Tether Holdings SA總部位於薩爾瓦多，目前持有接近80噸黃金，絕大部分由Tether自身直接擁有，使其成爲除大型銀行及主權國家外全球最大規模的黃金持有者之一。該公司的黃金儲備大致與瑞銀集團持有的貴金屬和其他商品的總價值相當，佔公司整體儲備的近5%。

Tether是全球最大規模穩定幣泰達幣(USDT)的發行方，該幣旨在與美元維持一比一的價值，目前流通規模約爲1590億美元。公司通過發行代幣換取美元，並通過投資於短期美國國債等資產來利用這些抵押品獲利。根據公司3月發佈的最新報告，貴金屬佔其整體儲備價值的近5%。

監管關注與市場影響

穩定幣規模的爆炸性增長已引起監管機構和執法部門的警惕，Tether因其規模龐大以及市場過去對其儲備狀況的質疑而受到特別關注。主要擔憂之一是，隨着穩定幣的普及，它們可能允許鉅額資金繞過正式的銀行系統流通，從而給全球支付安全體系帶來巨大威脅。

穩定幣是一種數字貨幣，通過錨定美元、歐元、黃金等核心儲備資產來維持穩定價值比例。隨着制定穩定幣監管框架的關鍵立法在美國國會加速推進，這類維繫價格穩定的加密貨幣開始步入全球金融市場的主流資產領域。

黃金代幣XAUT與市場表現

除了USDT，Tether還發行了一種以黃金爲支持的代幣XAUT，每枚代幣由一盎司黃金一比一支持。該代幣可以兌換爲實物黃金，直接在瑞士領取。該公司已發行的XAUT代幣相當於7.7噸黃金或價值8.19億美元，規模仍遠小於流動性更強的黃金支持型交易所交易基金(即黃金ETF)，其中最大規模的一隻黃金ETF持有近950噸黃金。

今年以來，隨着投資者尋求對沖地緣政治緊張局勢和日益擴大的貿易戰，黃金價格已上漲約25%。來自中央銀行和主權機構的強勁購買需求也支撐了金價。

Tether首席執行官保羅·阿爾多伊諾(Paolo Ardoin)表示，該公司決定擁有自己的金庫而非使用貴金屬行業普遍採用的金庫運營商，原因在於成本考慮。如果Tether的黃金代幣實際流通規模達到1000億美元，“支付50個基點的費用將是一大筆錢”，他指出，“如果你擁有自己的金庫，隨着規模擴大，黃金保管成本最終會便宜得多。”