財政部：引導保險資金長期穩健投資 進一步加強國有商業保險公司長週期考覈

財政部發布新通知，調整國有商業保險公司長週期考覈指標

2025年7月11日，財政部發布了《關於引導保險資金長期穩健投資 加強國有商業保險公司長週期考覈的通知》，對國有商業保險公司的長週期考覈指標進行了調整。

根據新通知，經營效益類指標的“淨資產收益率”考覈方式由原先的“3年週期指標+當年度指標”調整爲“當年度指標+3年週期指標+5年週期指標”相結合的方式。具體權重分配如下：

同時，經營效益類指標的“(國有)資本保值增值率”也由“當年度指標”調整爲“當年度指標+3年週期指標+5年週期指標”相結合的考覈方式，權重分配與淨資產收益率相同。

考覈指標計算公式

3年週期淨資產收益率和5年週期淨資產收益率的計算公式如下：

3年週期淨資產收益率計算公式：

5年週期淨資產收益率計算公式：

其中，rn爲當年淨資產收益率，rn-1、rn-2、rn-3、rn-4分別爲前第1年、前第2年、前第3年、前第4年淨資產收益率。

3年週期(國有)資本保值增值率和5年週期(國有)資本保值增值率的計算公式如下：

3年週期(國有)資本保值增值率計算公式：

5年週期(國有)資本保值增值率計算公式：

其中，cn爲當年(國有)資本保值增值率，cn-1、cn-2、cn-3、cn-4分別爲前第1年、前第2年、前第3年、前第4年(國有)資本保值增值率。

政策目的與要求

新通知強調國有商業保險公司要提高資產負債管理水平，優化資產配置，合理確定權益投資比例，實現所有者權益穩定增長和國有金融資本保值增值。同時，保險公司需注重穩健經營，堅持長期投資、價值投資、穩健投資，完善內部中長期考覈機制，加強投資組合管理，挖掘優質投資標的，增厚長期穩定收益，服務實體經濟高質量發展。此外，還需增強投資管理能力，嚴格執行並不斷健全內部投資管理制度，完善投資決策程序和風險評估體系，加強投資風險管理、交易管理和投後管理。

本通知自印發之日起施行，國有商業保險公司自開展2025年度績效評價工作開始，按照《辦法》及本通知執行。其他商業保險公司可參照執行。《辦法》與本通知不一致的，以本通知爲準。