歐洲央行官員對利率政策持不同立場
近日，歐洲央行官員在利率政策上出現了分歧。管理委員會成員法比奧·帕內塔主張，如果經濟增長不及預期並導致通脹過度下行，歐洲央行應進一步降息。而執行委員會成員施納貝爾則認爲，降息的門檻極高，只有在通脹中期顯著偏離目標時才需考慮降息，她認爲當前利率合適，經濟展現出韌性。
帕內塔的立場
意大利央行行長、歐洲央行管委帕內塔在演講中重申，若增長面臨的下行風險加劇通脹放緩趨勢，繼續實施貨幣寬鬆政策將是恰當之舉。他的言論並未暗示歐洲央行需在7月24日的會議上採取行動，目前外界普遍預計歐央行官員將在此次會議上維持借貸成本不變。
帕內塔承諾，官員們將保持“靈活務實”的態度，根據現有信息及其對通脹前景的影響，根據具體情況做出決策。他強調，當前的核心問題是，當前利率水平是否足以使通脹維持在目標附近，避免向任何一方出現長期偏離。
帕內塔還提及銀行業技術投資機遇與風險，指出技術投資是銀行業“決定性的戰略槓桿”，過去10年，銀行業在技術及服務數字化方面的投資佔比上升了約2個百分點。但他同時表示，新技術在帶來重大機遇的同時也暗藏風險，這促使意大利央行加強了對金融中介機構及其供應商的監管。
施納貝爾的立場
歐洲央行執行委員會成員伊莎貝爾·施納貝爾的言論則顯得較爲鷹派，她表示，只有通脹出現大幅下行，纔有可能進一步降息；她同時駁斥了關於經濟陷入困境的擔憂。施納貝爾認爲，當前利率“處於合適水平”，通脹放緩進程基本符合預期，且經濟在不確定性中展現出韌性。
她表示：“再次降息的門檻非常高。只有當通脹在中期出現顯著偏離通脹目標的跡象時，才需要考慮進一步降息，而目前我看不到這種跡象。”
施納貝爾認爲，從中期來看，通脹持續低於目標的風險並不存在。核心通脹預計將在整個預測期內維持在目標水平。她認爲低能源價格通脹可能是暫時的，且匯率升值對潛在通脹的下行壓力被誇大了。
多數政策制定者認爲，當前2%的存款利率處於“中性區間”，既不抑制也不刺激經濟活動。但施納貝爾對此提出質疑，她以抵押貸款需求上升爲例，称當前利率“正趨於寬鬆”。
奧地利央行行長羅伯特·霍爾茨曼也發表言論稱，歐洲央行無需繼續寬鬆，當前借貸成本“很可能已處於擴張性區間”。
歐洲經濟面臨的一大不確定性是與美國的貿易關係。唐納德·特朗普正推進其激進的關稅政策，相關稅率將於8月生效。歐盟正尋求將當前10%的關稅維持下去，有關雙方談判的結果預計將很快公佈。
施納貝爾表示，若談判結果符合歐洲央行6月發佈的基準預測（即關稅維持現狀），經濟將按預期運行。她稱：“短期內，關稅會抑制經濟活動。但如果談判成功，不確定性降低，將有利於消費和投資。”
