降息預期再升級! 舊金山聯儲主席戴利從觀望轉向支持降息 “三連降”擺上檯面

美聯儲降息預期升溫，戴利暗示可能需降息超過兩次

舊金山聯儲主席瑪麗·戴利表示，考慮到美國非農就業市場疲軟和通脹未受關稅政策影響，美聯儲重啓降息的時機正在臨近，預計今年降息超過兩次的可能性增加。

上週五公佈的美國非農就業報告顯示7月份就業人數僅增加7.3萬人，同時5月和6月的就業數據被大幅下調，合計削減了25.8萬個就業人數，下修幅度高達90%。

利率期貨市場顯示，交易員預計美聯儲下個月降息的概率接近90%，而在非農數據公佈前這一概率不足40%。市場還押注年底前至少降息兩次，甚至預計9月與10月接連降息25基點，12月再降息25基點，累計年底前降息75基點。

貝萊德全球固定收益首席投資官Rick Rieder認爲，這份報告爲美聯儲9月份調整利率提供了重要證據，9月份降息50基點的可能性正在增加。

戴利表示，雖然願意等待更多決策週期，但不可能無限期等待。她強調，每次貨幣政策會議都可能成爲討論政策調整的活躍會議。

6月公佈的美聯儲利率點陣圖展望顯示，決策者普遍預計今年將降息兩次，每次25個基點。戴利認爲，這仍是合適的再校準幅度，重要的是最終實現兩次降息，而不是具體實施的時間。

戴利表示，在9月美聯儲FOMC貨幣政策會議之前，還有關鍵經濟數據要公佈，她將對降息決策保持開放態度。如果通脹抬頭或勞動力市場迅速回暖，降息次數可能少於兩次；但如果勞動力市場進一步疲軟且通脹未受影響，可能需要降息多於兩次。

美國勞工部報告顯示，7月美國企業僅新增7.3萬個非農就業崗位，而此前兩個月新增就業經大幅下修後合計僅3.3萬個。

戴利認爲，儘管就業數據疲軟，但失業率等比例指標更有信息量。7月失業率僅上升0.1個百分點至4.2%。

戴利指出，儘管勞動力市場走軟，但沒有跡象表明特朗普關稅政策引發的價格上漲正在更廣泛地滲透至通脹數據。美聯儲正走向一個權衡區間，必須判斷貨幣政策如何既對通脹保持下行推動力，又確保可持續就業增長。