傳統基金“失血”不止，比特幣化身“救星”！過去一年狂攬22%超額收益

比特幣投資提振主動管理型基金表現，資金流向加密貨幣ETF

近年來，普通股票共同基金資金流失嚴重，但比特幣價格的飆升爲這些基金帶來了提振。過去一年中，比特幣價格上漲了100%，特別是在通過交易所交易基金(ETF)投資比特幣的基金中表現尤爲明顯。在截至7月的12個月期間，10只投資比特幣的ETF中有7只基金的回報率平均高出基準指數22個百分點。

Bloomberg Intelligence的David Cohne指出，儘管選股對基金表現有重要影響，但比特幣同樣起到了顯著的提振作用。例如，Kinetics Internet Fund(WWWFX)，其3.48億美元資產中約有一半投資於Grayscale比特幣ETF，這些ETF的表現超出了基準標普500指數23個百分點。

儘管加密貨幣行業因非法活動而備受爭議，但其驚人的漲幅令人難以忽視。許多股票共同基金經理因投資規定限制不能持有比特幣，但追逐漲勢的人已開始將其視爲高風險、高回報的工具。

Cohne預計，隨着加密貨幣行業逐漸被金融主流所接受，投資加密貨幣的基金數量將會增加。最近的立法營造了有利的監管環境，華爾街機構如花旗集團和摩根大通等都在積極進軍代幣化存款和穩定幣領域，而企業如Strategy(MSTR.US)正在籌集資金購買加密貨幣並納入資產負債表。

60/40策略對比比特幣投資

隨着投資者對主動型共同基金的興趣減弱，添加比特幣相關資產的能力變得尤爲重要。根據Bloomberg Intelligence的數據，今年迄今已有超過2800億美元退出主動型股票共同基金，2020年以來的流出資金總額達到2.3萬億美元。

Bitwise的分析顯示，如果將傳統的60%股票和40%債券投資組合調整爲5%的資金配置到比特幣上，那麼在截至2024年的10年內，其回報率將超過200%，而60/40策略的回報率約爲96%。

自去年年初以來，專注於加密貨幣的ETF已吸引約750億美元的資金，其中現貨比特幣ETF是主要受益者。

共同基金投資比特幣的挑戰

儘管共同基金成功將比特幣產品納入其投資組合並取得優於市場的業績，但不能保證資金流入。Cohne彙編的數據顯示，在持有比特幣ETF的10只基金中，今年迄今爲止只有3只基金實現了資金流入。

共同基金通常會受到一些特定的限制，可能會阻止它們涉足加密貨幣領域。例如，Patient Capital首席投資官Samantha McLemore表示，該基金必須克服“限制”才能投資富達的比特幣ETF，並表示基金的招股說明書“必須允許此類投資”。

Cohne表示，那些擁有與技術相關授權的基金，例如Kinetics Internet Fund，可以提出數字資產符合其政策要求的觀點。

即使共同基金成功將比特幣產品納入其投資組合並取得優於市場的業績，也不能保證資金流入。Cohne彙編的數據顯示，在持有比特幣ETF的10只基金中，今年迄今爲止只有3只基金實現了資金流入。他表示：“除非基金公司能夠說服投資者更高的費用是值得的，否則他們將需要考慮進一步降低費用以保持競爭力。”