传统基金“失血”不止，比特币化身“救星”！过去一年狂揽22%超额收益

比特币投资提振主动管理型基金表现，资金流向加密货币ETF

近年来，普通股票共同基金资金流失严重，但比特币价格的飙升为这些基金带来了提振。过去一年中，比特币价格上涨了100%，特别是在通过交易所交易基金(ETF)投资比特币的基金中表现尤为明显。在截至7月的12个月期间，10只投资比特币的ETF中有7只基金的回报率平均高出基准指数22个百分点。

Bloomberg Intelligence的David Cohne指出，尽管选股对基金表现有重要影响，但比特币同样起到了显著的提振作用。例如，Kinetics Internet Fund(WWWFX)，其3.48亿美元资产中约有一半投资于Grayscale比特币ETF，这些ETF的表现超出了基准标普500指数23个百分点。

尽管加密货币行业因非法活动而备受争议，但其惊人的涨幅令人难以忽视。许多股票共同基金经理因投资规定限制不能持有比特币，但追逐涨势的人已开始将其视为高风险、高回报的工具。

Cohne预计，随着加密货币行业逐渐被金融主流所接受，投资加密货币的基金数量将会增加。最近的立法营造了有利的监管环境，华尔街机构如花旗集团和摩根大通等都在积极进军代币化存款和稳定币领域，而企业如Strategy(MSTR.US)正在筹集资金购买加密货币并纳入资产负债表。

60/40策略对比比特币投资

随着投资者对主动型共同基金的兴趣减弱，添加比特币相关资产的能力变得尤为重要。根据Bloomberg Intelligence的数据，今年迄今已有超过2800亿美元退出主动型股票共同基金，2020年以来的流出资金总额达到2.3万亿美元。

Bitwise的分析显示，如果将传统的60%股票和40%债券投资组合调整为5%的资金配置到比特币上，那么在截至2024年的10年内，其回报率将超过200%，而60/40策略的回报率约为96%。

自去年年初以来，专注于加密货币的ETF已吸引约750亿美元的资金，其中现货比特币ETF是主要受益者。

共同基金投资比特币的挑战

尽管共同基金成功将比特币产品纳入其投资组合并取得优于市场的业绩，但不能保证资金流入。Cohne汇编的数据显示，在持有比特币ETF的10只基金中，今年迄今为止只有3只基金实现了资金流入。

共同基金通常会受到一些特定的限制，可能会阻止它们涉足加密货币领域。例如，Patient Capital首席投资官Samantha McLemore表示，该基金必须克服“限制”才能投资富达的比特币ETF，并表示基金的招股说明书“必须允许此类投资”。

Cohne表示，那些拥有与技术相关授权的基金，例如Kinetics Internet Fund，可以提出数字资产符合其政策要求的观点。

即使共同基金成功将比特币产品纳入其投资组合并取得优于市场的业绩，也不能保证资金流入。Cohne汇编的数据显示，在持有比特币ETF的10只基金中，今年迄今为止只有3只基金实现了资金流入。他表示：“除非基金公司能够说服投资者更高的费用是值得的，否则他们将需要考虑进一步降低费用以保持竞争力。”