美聯儲主席鮑威爾釋放降息信號，市場反應強烈
本月，華爾街交易員普遍預期美聯儲將再次降息，並等待美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的明確寬鬆信號。週五，鮑威爾在一場重要演講中釋放了鴿派信息，引發市場強烈反應。
美國國債價格上漲，兩年期國債收益率一度下跌12個基點。在鮑威爾表示“風險平衡的變化可能需要我們調整政策立場”後，期貨交易員開始押注9月份降息的可能性很大。
標普500指數從連續五天的下跌中反彈，上漲了1.5%，收盤價接近歷史最高水平。羅素2000指數飆升近4%，受利率和經濟敏感型股票的推動。美元下跌，比特幣等風險資產上漲，市場預期美聯儲將通過政策刺激經濟增長。黃金上漲1%。
Miller Tabak + Co LLC首席市場策略師Matt Maley表示，這對鮑威爾主席來說是一個重要的轉變。市場面臨的問題是，對經濟增長放緩的擔憂是否會導致企業盈利下降，但美聯儲不會給投資者帶來重大不利影響。
鮑威爾在懷俄明州傑克遜霍爾年度研討會上的講話備受金融市場關注。市場幾乎已消化美聯儲將在下個月會議上降息25個基點的預期，這將是自去年12月以來的首次降息。由於就業市場增長乏力，一些期權交易員甚至押注會降息50個基點。
這種猜測點燃了風險情緒，推動股市在上週晚些時候創下新高。儘管人們擔心美國總統唐納德·特朗普的貿易戰正在減緩經濟增長，並擔心推動股市上漲的大型科技股已經漲得過高。截至發稿，標普500指數已從4月初的低點反彈逾30%。
但在過去幾天裏，人們對美聯儲下一步行動的疑慮開始逐漸浮現，一些美聯儲官員警告稱，9月份降息並非板上釘釘之事。在數據顯示7月美國PPI通脹加速至三年來最大漲幅後，股市漲勢停滯。滯脹擔憂重燃，導致標普500指數連續五天下跌，並推高了美國國債收益率。
在鮑威爾暗示美聯儲準備改變政策後，市場情緒逆轉。這與一年前傑克遜霍爾會議期間的情況如出一轍，當時鮑威爾表示，美聯儲準備開始逐步降低利率，使其從超過20年來的最高水平回落。
週五晚些時候，惠譽評級確認美國信用評級爲AA+，展望穩定。此舉並未改變市場走勢，但或許有助於證明交易員們的樂觀情緒是合理的。
由於特朗普的政策加劇了經濟前景的不確定性，美聯儲在2025年仍維持利率不變，鮑威爾則試圖在通脹再度加速與經濟增長放緩的風險之間取得平衡。
雖然本月早些時候的就業數據顯示美國勞動力市場弱於預期，但其他指標表明經濟仍具一定的韌性，企業盈利繼續提振股市的樂觀情緒。
美聯儲還面臨着來自特朗普前所未有的壓力。特朗普一反傳統，摒棄了對美聯儲自主權的尊重。他指責鮑威爾不降息，並威脅要解僱一位涉嫌抵押貸款欺詐的美聯儲理事。面對這些壓力，鮑威爾似乎急於向市場保證，美聯儲不會讓政治左右貨幣政策。
不過，特朗普對鮑威爾週五的講話似乎並不買賬，他告訴記者，美聯儲本應在一年前就降低利率。特朗普表示：“我們稱他爲‘太遲了’是有原因的。”
自疫情暴發以來，市場多次過早預期美聯儲將調整政策。而鮑威爾也一直強調，美聯儲正在採取依賴數據的決策方式，因此仍然很難預測未來幾個月美聯儲的降息軌跡。
Fort Washington Investment Advisors 投資組合經理Dan Carter表示，即使鮑威爾的基調更加鴿派，未來幾周的數據仍帶來一些風險。他表示：“市場會喜歡這種基調的變化。但我認爲我們必須小心，不要走得太遠。從現在到下次聯邦公開市場委員會會議，還有很多數據需要考量。”
