債市“九月詛咒”被激活：30年期美債收益率蓄勢破5% 全球長期限國債齊跌

美國30年期國債收益率逼近5%，全球長期限國債市場承壓

美國30年期國債收益率正在迅速走高，接近5%的重要關口，與歐洲長期限國債價格下行趨勢相呼應。全球國債的拋售浪潮推高了長期限國債收益率，對股票市場整體估值造成了負面影響，美股三大指數及歐洲主要基準指數均因長期限國債收益率逼近歷史高位而下跌。

週二，美國10年及30年期長期限國債收益率上升約3個基點。ISM製造業數據顯示製造業活動、就業和支付價格走弱後，降息預期升溫，收益率自高位回落。週三，30年期美債收益率進一步上行至4.98%。

長期限國債交易市場的大規模拋售風潮從歐美向亞洲及大洋洲市場蔓延。日本20年期國債收益率升至1999年以來最高水平，澳大利亞10年期國債收益率上漲5個基點，至7月以來最高水平。

全球國債市場面臨重要經濟數據

本週美國國債及全球國債市場面臨重要經濟數據，包括週五公佈的8月非農就業報告，該報告將決定美聯儲9月貨幣政策的具體路徑與程度。此外，勞動節後公司債發行潮也對美債市場施壓，週二共有27家公司進行投資級別發債銷售。

全球長期限國債集體下跌，9月“債券魔咒”被激活。過去十年，全球10年期以上政府債券在9月份的跌幅中值爲2%，爲全年表現最差的月份。

市場對財政支出道路的擔憂導致各國長期限國債的“期限溢價”指標不斷上升。美國30年期國債收益率接近5%，英國同期限收益率觸及1998年以來最高，法國同期限國債收益率上升至4.51%。

美聯儲降息預期與非農就業數據

交易員們爲本月美聯儲利率會議計入了21個基點的降息幅度，基本上等同於定價9月降息25基點，並計入到年底累計略多於50基點的降息。週五的非農就業數據將是美聯儲官員們決定是否在今年進行首次降息前的關鍵報告。

如果市場對美聯儲9月降息預期轉向50基點，全球國債市場，尤其是長期限國債市場可能迎來喘息。彭博調查的經濟學家預計，8月美國經濟新增7.5萬個就業崗位，失業率可能升至4.3%。