澳大利亞消費回暖有喜亦有憂 澳聯儲警告“持續增長的消費”或放慢降息步伐

澳大利亞消費者支出增加提振經濟增長，聯儲或放緩寬鬆貨幣政策

隨着可支配收入和財富規模的持續增長，澳大利亞消費者的支出增加爲國家經濟增長提供了強大動力。然而，澳大利亞聯儲(RBA)主席米歇爾·布洛克(Michele Bullock)警告稱，如果消費者支出持續強勁，聯儲可能會放慢貨幣政策走向寬鬆的步伐。當前市場普遍預期澳聯儲將開啓新一輪降息週期，但強勁的消費數據可能會降低市場對降息的預期，影響澳大利亞股債市場的表現。

“我們正看到私營部門開始展現出更大規模的增長，我認爲這是積極的，”布洛克在珀斯的一場講座後表示。她提到了本週發佈的第二季度澳大利亞國內生產總值(GDP)數據，顯示消費者在好於預期的經濟產出結果中起到了主要推動作用。

推動因素包括隨着通脹持續回落、實際可支配收入回升，以及近幾個月房價穩步上漲與股票市場火熱帶來的更強財富效應。週四公佈的數據還顯示，7月澳大利亞居民支出連續三個月上升且有所加速，主要由對服務業的需求大幅增加所推動。

談及對澳聯儲貨幣政策前景的影響，布洛克表示，較強勁的消費動力意味着“如果這種勢頭持續下去，那麼可能不會再有太大的降息空間。但這完全取決於實際的經濟情況”。

澳大利亞聯儲在上月進行今年以來的第三次降息決策，將基準的現金利率下調至3.6%，當時布洛克在利率決議公佈之後表示，爲實現澳聯儲的就業與通脹目標，可能還需要再降息數次。

在布洛克當時發表鴿派言論之後，經濟學家們普遍預計，澳聯儲在本月晚些時候將按兵不動，隨後在11月再次降息，之後可能進一步延續降息步伐。在9月29日至30日的會議之前，貨幣政策決策者們將深度分析消費者與企業信心調查、最新就業數據以及8月的月度CPI。

在全球貿易形勢方面，布洛克表示，由於大多數國家並未對美國總統唐納德·特朗普主導的關稅政策採取報復措施，澳聯儲的最壞預期情形並未出現，但她稱關稅政策對於澳大利亞來說仍“有威脅”。特朗普政府對於澳大利亞這一美國長期以來的最大貿易合作伙伴之一予以全球最低級別的對等關稅——澳大利亞獲得的是僅僅10%的全球基準關稅稅率。

布洛克表示：“美國政府的關稅問題在於，不僅僅是美聯儲對於全球的關稅突然之間大幅升高，還在於特朗普領導下美國對內以及對外政策的不可預測性以及將被用於什麼目的。因爲它們甚至不一定是被用於貿易目的。它們被用於各種各樣的目的。”

因此，布洛克表示，特朗普面向全球的關稅政策仍然是“籠罩在世界經濟上空的一片巨大的不確定烏雲”。

到目前爲止，由於除美國之外的市場對於澳大利亞核心資源產品的需求仍然強勁，澳大利亞的出口商們基本消化了特朗普政府關稅政策帶來的影響。週四公佈的一項數據顯示，在非貨幣性質的黃金以及天然氣出口大幅擴張的帶動下，7月該國貿易順差擴大至73億澳元(大約48億美元)。