降息前最後重大關卡：8月CPI略微上升料難阻美聯儲下週寬鬆步伐

美國8月CPI預計小幅上漲，美聯儲降息預期不受影響

根據FOREXBNB的報道，分析人士預計美國8月份的消費者價格指數（CPI）將再次上漲，但漲幅不大，預計總體上增長0.3%，包括總體所有商品指數以及剔除食品和能源價格後的核心數據。

如果這一預測成真，整體CPI同比增長率將升至2.9%，這是自1月以來的最高水平，但仍然遠低於美聯儲2%的目標水平，並較7月份上升了0.2個百分點。儘管如此，這似乎不足以阻止美聯儲在下週的會議上放鬆貨幣政策。

核心通脹率和關稅影響

核心通脹率預計仍將維持在3.1%。通脹率的上升主要預計會來自受關稅影響較大的商品，而非影響到美國經濟中更大比例的服務價格。ING集團首席國際經濟學家James Knightley指出：“美國主要是以服務業爲主的經濟體。”

特朗普所實施的關稅措施很可能會以商品價格上漲的形式進一步反映在通貨膨脹狀況中，比如汽車、傢俱和服裝等商品的價格都可能上漲。

通脹率下降預期與降息誘因

高盛的經濟學家在一份報告中表示：“除了關稅影響之外，我們預計整體通脹率將進一步下降，這反映出住房租賃和勞動力市場對通脹的貢獻正在減少。”

這對經濟來說是一把雙刃劍，因爲消費者因房價下跌和工資增長速度不及預期而感到壓力，這又爲降息提供了另一個誘因。Knightley說：“當這三種因素（價格問題、收入問題、財富問題）同時出現時，會對經濟增長前景造成極大的負面影響。這已經開始讓美聯儲更加警惕我們的發展趨勢。”

美國勞工統計局定於週三公佈8月份PPI，次日將公佈更爲備受關注的CPI。PPI（對CPI具有前瞻性作用）被視爲反映市場供應壓力的指標。儘管7月份上漲了0.9%，但預計8月份的漲幅將會有所放緩。