FOREXBNB獲悉，10月14日，崔東樹發文稱，9月全國乘用車市場零售224.1萬輛，同比增長6.3%，環比增長11%。今年以來累計零售1,701萬輛，同比增長9.2%。今年國內車市零售累計增速從1-2月的1.2%持續拉昇到1-6月的11%，7-9月增速徘徊在6%，呈現高基數的減速特徵，符合年初判斷的“前低中高後平”的走勢。今年9月零售銷量再創新高，較2017年9月219萬的歷史最高水平高5萬臺，呈現年末政策退出前的強增長特徵。
2025年9月乘用車市場的特徵：
一、9月乘用車廠商零售、出口、批發和生產均創當月歷史新高，新能源出口創出歷年各月的歷史新高；
二、2025年1-8月乘用車國內零售實現年累計9.5%的正增長，1-9月年累計增速回落至9.2%，7-9月逐月壓低年累計增速特徵，今年車市“前低中高後平”的走勢已初見端倪；
三、今年直觀的降價價格戰稍顯溫和，但年款增配、調整車主權益、“兩新”政策疊加本品廠補加碼等隱形優惠措施層出不窮，9月新能源促銷環比微增達到10.2%；
四、9月純電動市場（批發）同比增速32%，插混同比增速8%，增程同比增速11%，新勢力中的純電動與增程的結構佔比從去年的50%:50%變爲70%:30%；
五、國有大集團自主品牌發力強增長，上汽、東風、長安、奇瑞、北汽等五大國有大集團的自主品牌9月同比合計增25%，其中深藍、嵐圖、極狐、大集團的自主創二代強勢增長；
六、9月新能源車國內零售滲透率升到57.8%，呈現出由報廢更新、置換更新疊加新能源免徵購置稅等普惠政策託底背景下的新能源平穩增長；
七、2025年1-9月自主燃油乘用車出口208萬輛，下降9%，自主新能源出口132萬輛增长125%，新能源佔自主出口38.9%。
1. 近年狹義乘用車零售走勢
2024年乘用車國內零售前低後高，7-12月出現持續上升態勢。2025年車市前低中高特徵，1月由於春節前置等因素較弱，今年國內車市零售累計增速從1月的負12%持續拉昇到1-6月的11%，7-9月呈現高基數的減速特徵，市場走出“前低中高後平”的走勢。今年7-9月的零售同比增長平穩，9月在高基數下表現較強。
9月全國乘用車市場零售224.1萬輛，同比增長6.3%，環比增長11%。今年以來累計零售1,701萬輛，同比增長9.2%。今年國內車市零售累計增速從1-2月的1.2%持續拉昇到1-6月的11%，7-9月增速徘徊在6%，呈現高基數的減速特徵，符合年初判斷的“前低中高後平”的走勢。
2. 近年狹義乘用車批發走勢
9月全國乘用車廠商批發280萬輛，創當月歷史新高，相對3月和6月的季度末銷量大幅拉昇。
9月全國乘用車廠商批發280萬輛創當月歷史新高，同比增長12%，環比增長13%；1-9月全國乘用車廠商批發2079萬輛，同比增長13%。受零售調整的影響，9月乘用車批發同比增速比零售增速高6個百分點。
3. 近年狹義乘用車生產走勢
9月乘用車生產284萬輛，較8月的生產暴增，生產異常拉昇是看好年末銷量衝刺，類似2017年9月走勢。
9月乘用車生產284萬輛，同比增長17%，環比增長16%。1-9月乘用車生產2073萬輛，累计同比增長14%，9月乘用車生產较历史同期高点2023年9月的244萬輛高出40萬輛，生產走勢超強。
4. 產銷庫存月度變化特徵
由於9月廠商生產態勢較平穩，9月廠商批發低於生產4萬輛，而廠商月度國內批發高於零售3萬輛， 9月總體乘用車廠商總體庫存增長7萬輛（去年同期降12萬輛），今年9月是車企主動加庫存，去年是零售拉動的庫存下降。今年1-9月行業總體庫存降22萬臺（去年1-9月降90萬輛，2023年降14萬輛、2022年增42萬輛）。
5. 狹義乘用車促銷走勢
A、新能源車促銷力度小幅增長
2025年9月的新能源車的促銷上升到10.2%的中高位，較同期增加2.6個點促銷，較上月微增0.7個百分點。近幾個月的促銷較穩，隨着降價的溫和，促銷體系也有回收，目前已達到正常促銷水平的中高位。
B、燃油車促銷走勢
2025年9月傳統燃油車的促銷穩定在23.9%的水平，較上月增1個點，較同期增加1.9個百分點，燃油車促銷連續10個月穩定在22%左右。傳統燃油車的促銷在2023年9月開始大幅上升，2024年7-12月處於22%的近期高位水平徘徊。國家補貼政策推動了燃油車行業的穩定走勢，但近期的合資車促銷加大。
C、豪華車促銷走勢
2025年9月豪華車的促銷逐步達到27.7%的高位，較上月增加0.4個點，較同期增加2.8個百分點。雖然消費升級推動高端需求較強，但由於新能源的分流，2024年4-9月豪華車促銷力度持續增大到25.1%，2025年1月處於歷史新高水平。隨着減產穩價， 2025年2-5月促銷力度高位回落，6-9月促銷加大。
D、主流合資車促銷走勢
2025年9月合資燃油車的促銷逐步達到23.3%的高位，較上月增1.3個點，較同期增0.7個百分點。合資促銷近期較穩。
合資燃油車的促銷從2023年的13%的低位，2024年3-9月進一步大幅增長到23%，今年9月回升到23.3%，促銷力度相對平穩微增。
E、自主燃油車促銷走勢
2025年9月自主燃油車的促銷逐步達到18.8%的高位，較同期增加2.5個百分點。自主車企在2024年3-9月的促銷上升較快，隨後9-12月的促銷總體穩定。
由於自主的新能源較強，2025年自主燃油車促銷逐步較大，9月促銷上升到18.8%,9月的促銷下降也是較好的。
F、分動力促銷力度跟蹤
2025年初的常規燃油車和混合動力的促銷壓力較小，而新能源的促銷相對激烈，純電動6-9月促銷相對平穩。今年插電混合動力促銷波動較大， 9月同比上升5個點的促銷，環比增加0.7個百分點；純電動总体较2024年9月增加1.1個點左右的促銷，較上月增1.2個點左右的促銷；增程車型總體較2024年9月增加3.6個點左右的促銷。
9月的車市促銷相對平穩，經銷商也是穩促銷保利潤。目前的歐系促銷較大，其它合資車企促銷基本在25%左右，差異不大。自主車企成爲促銷最小的。
6. 狹義乘用車各級別增長特徵
2025年9月乘用車零售增6%，大幅低於批發12%的增長。由於高息高返受限和補貼暫停帶來7-9月零售回落，9月A級轎車零售與MPV零售均較低，A0級轎車和C級SUV成爲9月零售主力，SUV的高端表現較強，轎車中主要是A0級轿车销量回升，A00級轿车销量表现较好。
7. 狹義乘用車國別增長特徵
9月自主品牌零售150萬輛，同比增長12%，環比增長13%。當月自主品牌國內零售份額爲66.9%，同比增長3.6個百分點。1-9月自主品牌零售市場份額64.8%，較去年同期增長5.9個百分點，自主品牌在新能源市場和出口市場獲得明顯增量。頭部傳統車企轉型升級表現優異，吉利汽車(00175)、長安汽車、長城汽車等傳統車企品牌份額提升明顯。
9月主流合資品牌零售49萬輛，同比降6%，環比增4%。9月德系品牌零售份額14.3%，同比下降2.3個百分點；日系品牌零售份額11.6%，同比下降1.1個百分點；美系品牌市場零售份額5.8%，同比增長0.1個百分點；韓系和其它歐系品牌零售份額有所微降。
8. 2025年品牌產銷特徵
原有的品牌價值體系變化，豪華品牌近期持續壓力加大，合資車企的產銷走勢壓力持續較大，自主品牌產業鏈優勢明顯。9月行業分化稍有改善，燃油車市場環比走勢較強，推動合資品牌走勢暫時企穩。9月豪華車零售24萬輛，同比下降1%，環比增長16%。9月的豪華品牌零售份額10.8%，同比下降0.8個百分點，傳統豪華車市場較合資壓力更大一些。
9.全國新能源滲透率-批發
9月新能源車廠商批發滲透率53.5%，較2024年9月提升4.4個百分點。
9月新能源車廠商批發滲透率53.5%，較2024年9月提升4個百分點。9月，自主品牌新能源車滲透率68.3%；豪華車中的新能源車滲透率40%；而主流合資品牌新能源車滲透率僅有6.6%。
9月傳統車廠家批發同比增3%，而新能源車零售同比上升22%，增速差距19個點。燃油車的市場稍有改善，新能源出口的貢獻度大。
10.全國新能源滲透率-零售
9月新能源車在國內總體乘用車的零售滲透率57.8%，較去年同期提升4.6個百分點。由於以舊換新政策的補貼效果較好，燃油車也能獲得一定的補貼，因此消費者換購新能源車熱情較高，但車市增長相對均衡。
9月新能源車在國內總體乘用車的零售滲透率57.8%。在9月國內零售中，自主品牌中的新能源車滲透率78.1%；豪華車中的新能源車滲透率34.5%；而主流合資品牌中的新能源車滲透率僅有7.4%。
9月傳統車零售同比降4%，而新能源車零售同比上升15%，相差19個點，燃油車稅負重，壓力較大。
