美元已經達到了歷史上最差的年初表現，而特朗普稅改中的一項“祕密條款”可能會進一步削弱美元。
依據道瓊斯市場數據，美元在今年前五個月下跌了8.4%，這是有史以來最差的年初表現，兌一籃子全球貨幣。美元指數目前接近2022年春季以來的最低點。
美國銀行強調，外匯匯率是開放經濟中最關鍵的價格，它不僅是一個資產類別，也是“宏觀政策的強大傳導機制”。當前從這一領域發出的信號可能會進一步削弱美元。
在美國衆議院通過、參議院正在審議的聯邦稅收和支出法案中，隱藏着一個具有爆炸性的第899條款。這項被稱爲“報復稅”的新規定將允許政府對那些被認爲擁有不公平或歧視性稅收制度的國家的外國投資徵收新稅。
分析認爲，該條款可能會將貿易戰升級爲資本戰，直接威脅到外國投資者持有的數萬億美元美國資產，可能導致外國投資者大規模撤離美國資產。
“資產稅”可能導致來自歐洲等地區的投資者在匯回資本收益、股息或美國國債息票支付時面臨額外費用。歐洲對美國科技巨頭徵收的數字服務稅一直是特朗普政府憤怒的焦點，並經常被引用爲歐盟非關稅壁壘的典型例子。
Saxo Bank全球宏觀策略主管John Hardy表示：“這種針對基於美國資產的外國持有的潛在權力博弈，最終可能會減緩將盈餘迴流到美國資本市場的興趣。從資金流動角度看，主要參與者尋找美國資產替代品的行爲顯然對美元不利。”
一些重要市場參與者已經開始行動。作爲全球外匯市場中對美元權重最重的歐元今年已上漲11%，儘管歐元區經濟較爲疲軟，歐洲央行今年已兩次降息，並可能在本週四於法蘭克福再次降息。
儘管短期投資幾乎沒有利息收入，日元今年已上漲9%。儘管英國央行降息且經濟放緩，英鎊也上漲了8%。
