旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利（Mary Daly）在周一的发言中提到，鉴于美国就业市场疲软的迹象日益增多，且没有持续的关税引发的通胀迹象，降息的时机正在逼近。

戴利在讨论美联储上周决定保持短期借贷利率在4.25%-4.50%不变时表示：“我愿意再等待一个周期，但我不能无限期地等下去。”尽管如此，戴利强调，这并不代表9月份一定会降息，但她也提到：“我更倾向于认为，从现在开始，每一次会议都有可能进行政策调整。”

美联储在6月的会议中预测今年将降息两次，每次降息0.25个百分点。戴利认为，这一预期目前看来仍然是合适的调整幅度，至于是否在9月和12月实施并不关键，重要的是实施降息本身。她指出，有多种方式可以实现这两次降息。

戴利还提到，在9月的政策会议之前，还将发布多项关键的劳动力市场和通胀数据，她将保持开放的态度。

戴利表示，如果通胀回升并扩散，或就业市场出现反弹，降息的次数可能会少于两次。但她也警告说，更可能的情况是降息次数超过两次。如果就业市场看起来正在进入疲软期，且没有看到通胀回升的迹象，那么应该准备进一步降息。

关于上周五发布的非农就业数据，戴利认为这并不表明就业市场极度疲软。在经济转型期间，单一的就业增长数字不如失业率等比例指标更有说服力。7月失业率仅微升0.1个百分点至4.2%，并未显著恶化。

然而，她指出，综合多个就业市场指标来看，越来越多的证据显示，与去年相比，就业市场确实在明显走软。如果就业市场进一步疲软，戴利认为这是一个令人不安的趋势。“我对7月的决定感到满意，但对于是否继续做出相同的决定感到越来越不安。”

同时，戴利也提到，目前没有迹象显示由关税引发的价格上涨正在广泛影响到通胀数据。但她也提醒说，如果美联储一味等待，以确认通胀不会出现传导效应——这个过程可能需要6个月甚至1年，那么肯定已经太迟了。

戴利总结说，美联储目前正面临“政策权衡”：一方面要评估政策是否应继续抑制通胀，另一方面又要确保能够实现可持续的充分就业。这就是为什么戴利认为7月不需要改变政策，但也认为，当前的政策越来越偏离正确的方向。