伦敦金属交易所（LME）的铜价继续强劲上涨，再次创下历史新高。根据交易所的数据，提货订单量实现了自2013年以来的最大单日增长。
在周三，由于中国台湾和韩国的铜提货订单大幅增加，铜价一度上升2.4%，每吨价格超过了11400美元，超越了前一天的记录高点。
分析认为，这一轮铜价的上涨主要由供应侧因素推动。一方面，为了避免美国可能征收的进口关税，大量铜库存正在不断转移到美国，导致其他地区现货供应紧张；另一方面，今年全球多次矿山生产中断事件已经降低了全球供应的灵活性。在这些结构性因素的支持下，铜价年内累计涨幅接近30%。
铜价的持续上涨对下游的制造业和建筑业造成了成本压力，同时也为上游的矿业公司带来了显著的利润空间。市场目前关注的焦点是本周即将公布的美国一系列经济数据，包括ADP就业、进口价格和工业生产指标，这些数据可能会影响后续的货币政策预期，进而影响铜价的走势。
伦敦金属交易所（LME）的铜提货订单（即“取消仓单”）的激增，是此次伦铜价格突破历史高点的直接原因。据媒体报道，交易所的数据显示，中国台湾和韩国仓库的铜提货订单显著增加，推动整体提货订单量达到2013年以来的最高水平。
取消仓单的大幅增加通常意味着持有仓单的贸易商或下游用户计划将铜从交易所仓库中实际提取，这被市场视为现货需求紧迫的信号。作为全球最大的铜消费区域，亚洲仓库提货活动的突然活跃，进一步凸显了短期现货供应紧张的格局，从而为铜价提供了即时且有力的上涨支撑。
今年以来，供应问题一直是铜价走势的主要驱动因素。分析指出，全球主要铜矿接连遭遇非计划停产。格拉斯伯格铜矿因生产事故一度减产，智利埃斯康迪达等矿山受社区抗议与劳资谈判影响，产量也低于预期。
更为关键的是，关于2026年铜精矿加工费（TC/RC）的谈判目前陷入了僵局。报道指出，矿商凭借其在供应端的优势地位，在谈判中表现强势。这预计将提高未来冶炼环节的原料成本，进而影响到精炼铜市场，加剧供应紧张的预期。
同时，为了避免潜在的美国进口关税，贸易商正在将大量现货铜转移到美国，这一行为进一步分散了全球其他地区的可用库存，加强了市场对整体供应紧张的预期。
