自2008年金融危机以来，黄金市场正遭遇最剧烈的价格波动，其波动性已经超过了以波动性著称的比特币，显示出这一传统避险资产在快速上涨后正经历剧烈的震荡。
根据彭博社整理的数据，黄金的30天波动率已经上升到超过44%，这是自2008年金融危机以来的最高水平。这一数字超过了比特币大约39%的波动率，后者通常被称为“数字黄金”。
这代表了一种不寻常的角色转换。黄金通常被看作是比加密货币更稳定的价值储存手段，而加密货币则因其易受投机影响而闻名。自比特币诞生17年以来，黄金的波动率仅在两次情况下超过了比特币，最近一次发生在去年5月，当时美国总统特朗普的关税威胁导致贸易紧张局势加剧。
经济的不确定性推动了贵金属价格飙升至连资深市场参与者都感到震惊的创纪录高位。今年年初，本已火热的涨势急剧加速，投资者因对地缘政治风险、货币贬值以及对美联储独立性的担忧而大量涌入。来自散户的购买热潮进一步推高了市场泡沫。
一些交易员指出，之前的涨势已经走得太远、太快，随后出现了戏剧性的反转。在短短两个交易日内，现货黄金一度暴跌1000美元，最低接近4400美元关口。
比特币未能从推动黄金上涨的相同力量中受益。该代币在周一跌至10个月的低点，延续了周末的抛售，自10月的峰值以来累计跌幅已超过40%。尽管面临地缘政治压力、美元走弱以及金属市场的剧烈波动，比特币并未看到资金从贵金属轮动流入，使得黄金成为目前波动性更大的投资对象。
然而，黄金仍然保持着更优的避险资产地位。在过去的12个月里，黄金上涨了约66%，而比特币则下跌了21%。
