人工智能颠覆性影响的忧虑有所消退，推动全球股市展开反弹，亚太区股指创下历史新高。与此同时，美元走软，市场目光随即转向英伟达本周三晚间发布的季度财报。
25日周三，MSCI亚太区股票指数上涨1.5%，刷新历史高位；被视为AI投资风向标的韩国股市亦同步创下历史新高。美国股市方面，软件股全面反弹推动主要股指走高，欧洲股市开盘亦预计跟进上涨。
美元指数小幅走软，美股指数期货在特朗普发表国情咨文后回吐大部分涨幅。特朗普在演讲中抨击最高法院推翻其全面关税令，明确表示不会改变政策方向。基准10年期美债收益率小幅上升1个基点至4.04%，人民币及亚洲货币整体走强至16个月高位。日本长债收益率集体飙升，高市早苗提名再通胀主义者加入央行政策委员会。
此轮反弹能否持续，仍高度取决于英伟达的财报表现。作为检验AI资本支出热潮是否依然强劲的关键依据，这份季度业绩将在很大程度上决定市场对AI前景的下一步判断。
日本东证指数涨幅扩大至1%。 澳大利亚S&P/ASX 200指数收盘上涨1.2%至9128.30点。 美国10年期国债收益率上涨2个基点，至4.04% 日本40年期国债收益率上行13个基点，至3.645%。日本30年期国债收益率上升10个基点，至3.375%。日本10年期国债收益率上涨4个基点至2.140%。 美元现货指数下跌0.2%。 现货黄金突破5200美元/盎司，日内涨超1%。纽约期金站上5220美元/盎司，日内涨0.87%。 现货白银站上91美元/盎司，为2月4日以来首次，日内涨超4%。纽约银日内涨幅达4%，报91.68美元/盎司。 西德克萨斯中质原油上涨0.6%，报每桶66.02美元。 AI恐慌暂息，全球股市展开反弹此轮全球股市回升的直接导火索，是AI公司Anthropic PBC发表的一番表态。该公司表示计划与现有企业建立合作关系，暗示其Claude聊天机器人将与既有业务融合，而非取而代之，一定程度上缓和了市场对AI颠覆性影响的担忧。
过去数周，AI技术的颠覆潜力令软件、保险经纪、财富管理及网络安全等多个行业股票持续承压，市场将此轮动荡称为"AI恐慌交易"。本周早些时候，关税与地缘政治忧虑叠加Citrini Research的研究报告，以及市场对Anthropic另一款工具颠覆性影响的担忧，共同引发股市大幅下挫，投资者情绪在周二才略有企稳。
"这在很大程度上是对坏消息流的一次断路器，"Wilson Asset Management投资组合经理Matthew Haupt表示，"但现实情况是，它不会有太长的半衰期，因为围绕AI颠覆的问题仍悬而未决。"
周三亚洲市场整体情绪持续回暖。日经225指数高开0.7%，韩国综指高开1%，半导体和汽车股，包括三星电子和现代汽车领涨。过去一年韩国综指累计涨幅高达125%。
（韩国综指日内涨1.7%，首次站上6000点）
韩国总统李在明对股市的大力支持和对政府改革的推动，以及存储芯片短缺和价格上涨，共同促成了韩国股市的牛市行情。
相比于美股科技巨头近期的震荡，韩国综合指数距离其1月22日突破5000点大关仅一个月，今年已累计上涨43%。
据彭博数据显示，韩国股市市值攀升至3.76万亿美元，超过法国的3.69万亿美元，使韩国成为全球第九大股市。这背后关键推手是韩国存储芯片双雄，三星电子和SK海力士。
过去六个月内，SK海力士股价飙升300%，三星电子上涨180%，而同期英伟达的涨幅仅为8%。
这种极致的分化表明，资金正在疯狂追逐AI硬件中最具弹性的存储环节，韩国市场呈现出经典的“现货与波动率齐升”的逼空特征，尽管RSI指标高达79显示超买，但狂热的期权买盘暗示这场泡沫狂欢尚未见顶。
尽管韩国股市的市值已赶上法国，但其经济规模仍小于法国。根据世界银行的数据，2024年韩国的国内生产总值在全球排名第12位，而法国则位列第七。法国的经济规模约为3.16万亿美元，比韩国的1.88万亿美元大了约70%。
特朗普国情咨文令美元承压特朗普在国情咨文中抨击最高法院推翻其全面关税令，表示将通过其他授权途径恢复广泛进口税，并对外国履行贸易协议表示信心，同时预测关税收入最终将"大幅取代"现行所得税体系。
这番表态令美元承压。Macquarie Group策略师Gareth Berry表示："关税将逐步取代所得税的说法，确实暗示未来可能更大规模地运用关税工具——这种担忧过去曾对美元造成打压。"
黄金则延续昨日美股尾盘反弹趋势，现货黄金突破5200美元/盎司，日内涨超1%。纽约期金站上5220美元/盎司，日内涨0.87%。
技术板块当前最核心的风险事件，是英伟达本周三晚间的季度财报。外界将从这份业绩中寻找AI资本支出热潮是否持续的最新佐证。
"本周的财报将要么平息、要么加剧AI方面的担忧，"Kerux Financial的David Laut表示，"本周不会给出所有答案，但忧虑中的投资者渴望获得明确信号。"
市场其他板块方面，比特币则回吐部分早盘涨幅，交投于65000美元附近。
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