价值股接过美股“反弹大旗”! 股息型防御策略受资金追捧 助力标普500指数四连阳

美股市场连续四日上涨，价值股领涨

受到价值股集体走强的提振，周四美股市场再度收涨，标普500指数录得连续四个交易日上涨。价值股的强劲表现抵消了科技、零售与能源股表现疲软的负面影响。

最新统计数据显示，截至周四美股收盘，标普500指数上涨0.4%，纳斯达克100指数微升0.1%。公用事业、必需消费品以及房地产板块领涨美股，其中美国水务公司(American Water Works)、金宝汤公司以及Invitation Homes Inc. 股价均大幅上涨，推动标普500指数距离2月历史最高点仅相差3.7%。

4月份美国零售销售额以及生产者价格数据意外疲弱，强化了美联储今年至少两次降息的宽松政策预期，令各期限美国国债收益率下滑，美债价格大举反弹。市场更多的经济忧虑情绪体现在零售巨头沃尔玛(WMT.US)最新公布的业绩中——尽管销售额和盈利增长稳健，但是这家世界最大规模零售商之一的一季度营业利润下滑并警告因关税成本上升不久后将提价，股价下跌0.5%。

股息型防御策略受资金追捧

“股息支付者们的最新领涨地位表明，一些大型机构投资者仍在采取防御性的投资布局立场，优先考虑利润规模而非实际销售额增长。”来自Buffalo Bayou Commodities的宏观交易主管Frank Monkam表示。

在押注特朗普推动的美国关税政策力度将继续比预期更加缓和的看涨买盘驱动下，标普500指数延续了数周以来的触底反弹步伐。不过，现有关税政策对美国经济的实际影响以及未来全球贸易战走向仍然不明朗。

摩根大通首席执行官戴蒙周四在接受采访时表示，即使近期中美双方大幅削减关税，美国经济仍面临陷入严峻衰退的可能性。摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli周二在致客户的报告中指出，美国经济衰退的可能性“依然偏高，但目前已低于50%”。

标普500指数中的赢家和输家

周四美股盘面上而言，标普500指数的必需消费板块大涨近3%，房地产板块涨1.8%，公用事业板块涨2.1%。相比之下，标普500指数的科技和通信服务板块分别下跌0.7%和0.4%。自4月大跌后触底以来，标普500的“股息贵族”指数——涵盖连续25年及以上提高股息分红的公司——已上涨约11%，相比于强劲反弹的科技巨头可谓跑输大盘。

能源股位列当日标普500指数板块跌幅榜前列，知名油田服务提供商哈里伯顿和斯伦贝谢均跌近1%，因市场对美伊核协议前景乐观导致油价走低。迪尔公司(Deere & Co.)在业绩报告超出最高分析师普遍预期后跳涨3.8%至纪录新高，尽管这家全球最大规模的农机制造商宣布因关税政策而下调全年盈利指引。

一向以稳健著称的经典避险板块——医疗保健板块则意外大幅下挫，联合健康集团股价大跌11%带崩该板块，本周该股波动持续，因其涉嫌医疗保险欺诈而遭美国司法部刑事调查。感染预防产品供应商Steris Plc公布第四财季生命科学业务营收超预期，股价飙升8.5%，领跑医疗板块指数。

零售板块疲软，但是Foot Locker股价意外大涨，迪克体育用品公司(Dick’s Sporting Goods Inc.)同意以大约24亿美元收购运动鞋零售商Foot Locker，意味着不久后将合并这两家受关税战困扰的零售商。Foot Locker股价因此暴涨86%，创至少自1980年以来最大单日涨幅；迪克体育用品股价则下跌15%。据悉，迪克将以每股24美元的价格收购Foot Locker，较交易消息公布前周三的收盘价溢价86.5%。Foot Locker股东也可选择接收迪克股票而非现金。