價值股接過美股“反彈大旗”! 股息型防禦策略受資金追捧 助力標普500指數四連陽

美股市場連續四日上漲，價值股領漲

受到價值股集體走強的提振，週四美股市場再度收漲，標普500指數錄得連續四個交易日上漲。價值股的強勁表現抵消了科技、零售與能源股表現疲軟的負面影響。

最新統計數據顯示，截至週四美股收盤，標普500指數上漲0.4%，納斯達克100指數微升0.1%。公用事業、必需消費品以及房地產板塊領漲美股，其中美國水務公司(American Water Works)、金寶湯公司以及Invitation Homes Inc. 股價均大幅上漲，推动標普500指數距離2月曆史最高點僅相差3.7%。

4月份美國零售銷售額以及生產者價格數據意外疲弱，強化了美聯儲今年至少兩次降息的寬鬆政策預期，令各期限美國國債收益率下滑，美債價格大舉反彈。市場更多的經濟憂慮情緒體現在零售巨頭沃爾瑪(WMT.US)最新公佈的業績中——儘管銷售額和盈利增長穩健，但是這家世界最大規模零售商之一的一季度營業利潤下滑並警告因關稅成本上升不久後將提價，股價下跌0.5%。

股息型防禦策略受資金追捧

“股息支付者們的最新領漲地位表明，一些大型機構投資者仍在採取防禦性的投資佈局立場，優先考慮利潤規模而非實際銷售額增長。”來自Buffalo Bayou Commodities的宏觀交易主管Frank Monkam表示。

在押注特朗普推動的美國關稅政策力度將繼續比預期更加緩和的看漲買盤驅動下，標普500指數延續了數週以來的觸底反彈步伐。不過，現有關稅政策對美國經濟的實際影響以及未來全球貿易戰走向仍然不明朗。

摩根大通首席執行官戴蒙週四在接受採訪時表示，即使近期中美雙方大幅削減關稅，美國經濟仍面臨陷入嚴峻衰退的可能性。摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli週二在致客戶的報告中指出，美國經濟衰退的可能性“依然偏高，但目前已低於50%”。

標普500指數中的贏家和輸家

週四美股盤面上而言，標普500指數的必需消費板塊大漲近3%，房地產板塊漲1.8%，公用事業板塊漲2.1%。相比之下，標普500指數的科技和通信服務板塊分別下跌0.7%和0.4%。自4月大跌後觸底以來，標普500的“股息貴族”指數——涵蓋連續25年及以上提高股息分紅的公司——已上漲約11%，相比於強勁反彈的科技巨頭可謂跑輸大盤。

能源股位列當日標普500指數板塊跌幅榜前列，知名油田服務提供商哈里伯頓和斯倫貝謝均跌近1%，因市場對美伊核協議前景樂觀導致油價走低。迪爾公司(Deere & Co.)在業績報告超出最高分析師普遍預期後跳漲3.8%至紀錄新高，儘管這家全球最大規模的農機製造商宣佈因關稅政策而下調全年盈利指引。

一向以穩健著稱的經典避險板塊——醫療保健板塊則意外大幅下挫，聯合健康集團股價大跌11%帶崩該板塊，本週該股波動持續，因其涉嫌醫療保險欺詐而遭美國司法部刑事調查。感染預防產品供應商Steris Plc公佈第四財季生命科學業務營收超預期，股價飆升8.5%，領跑醫療板塊指數。

零售板塊疲軟，但是Foot Locker股價意外大漲，迪克體育用品公司(Dick’s Sporting Goods Inc.)同意以大約24億美元收購運動鞋零售商Foot Locker，意味着不久後將合併這兩家受關稅戰困擾的零售商。Foot Locker股價因此暴漲86%，創至少自1980年以來最大單日漲幅；迪克體育用品股價則下跌15%。據悉，迪克將以每股24美元的價格收購Foot Locker，較交易消息公佈前週三的收盤價溢價86.5%。Foot Locker股東也可選擇接收迪克股票而非現金。