低利率时代 钱存进银行还是买成银行股？有基金被疑风格漂移也重仓银行股

低利率环境下银行股成投资新宠，高股息策略受青睐

在当前低利率环境下，传统存款难以跑赢通胀，银行股因其高股息成为替代性投资选择。中国台湾已出现“存股一族”，即通过长期持有高股息ETF或股票，强调稳定分红、弱化股价波动的投资者。

5月以来，央行实施降准、降息等金融政策。5月20日，1年期LPR报价下调至3%，5年期以上LPR报价下调至3.5%，均较上月下降10个基点。同时，国有六大行及招商银行宣布下调存款挂牌利率，活期利率下调至0.05%，定期存款利率也相应下调。

在低利率政策影响下，银行储蓄收益减少，高股息资产成为资金的“避风港”。Choice数据显示，截至一季度末，招商银行、兴业银行等六家银行进入公募重仓股前100名。知名基金经理如张坤、焦巍等均有产品重仓银行股。

焦巍管理的银华富裕主题自2024年三季度起重仓多只银行股，2024年实现10.34%的正收益，股利收益占总投资收益近40%。劳杰男、姜诚等旗下重仓银行股产品的股利收益对年度投资收益的贡献率提升显著。

朱少醒管理的富国天惠成长混合(LOF)连续20个季度重仓宁波银行，尽管投资收益亏损，股利收益仍保持增长。

湘财证券发布研报《降息落地后银行股投资思路》，建议关注高股息策略、区域投资增长机会和被动配置机遇。建议关注上证50、沪深300等宽基指数中权重较大的头部银行股配置价值。

据Choice统计，截至一季度末，公募共持有招商银行15.86亿股，对应持仓总市值686.68亿元。银华富裕主题前十大重仓股中有一半是银行股，招商银行是头号重仓股。

银华富裕主题自2018年12月焦巍接手后，多个季度十大重仓股中未见银行股，直至2024年三季度首次出现4只银行股新进重仓股行列。2024年该产品实现年度正收益10.34%，股利收益近4亿元。

劳杰男重仓国有大行，股利贡献显著。汇添富价值精选十大重仓股中，农业银行、建设银行、招商银行位列其中。

朱少醒连续20个季度重仓宁波银行，富国天惠成长混合(LOF)股利收益逐年递增。

金信智能中国2025前十大重仓股中银行股占九席，持仓占比合计58.4%。该产品成立以来，股利收益均大于股票收益、债券收益。