致同：首季香港上市公司企业交易量同比下降约24%至51宗

香港上市公司买卖协议活动2025年初放缓，全年交易量预计下跌

根据致同（香港）会计师事务所最新发布的《买卖协议研究报告2025》，2025年初香港上市公司的买卖协议活动出现放缓迹象。首季交易量较2024年同期的67宗下降约24%，降至51宗。致同预计，2025年全年企业交易宗数可能录得单位数跌幅，反映出市场观望情绪的持续升温。

报告还指出，2024年香港上市公司的买卖协议宗数较2023年的229宗增加了9%，达到250宗，结束了自2021年以来连续三年的跌势。这一反弹主要得益于资产收购活动增加（包括船舶与飞机等）以及材料与能源行业的业务出售交易增多。这些趋势的增加得益于中国内地与香港利率下行，以及市场对绿色能源转型的日益重视。

致同香港咨询主管合伙人汤飈表示，2025年首季香港上市公司的交易量下滑，预示着今年商业活动前景可能转趋审慎。在地缘政治风险及特朗普政府关税政策引发的全球市场不确定性影响下，香港上市公司对投资采取更为保守的策略。许多企业正通过剥离非核心业务来确保核心运营资金充裕，以期在日益波动的市场环境中充分应对行业挑战，同时尽量降低全球风险敞口。

展望2025年，反垄断与数据私隐审查趋严，叠加美国关税政策及地缘政治不稳定因素，预计将导致尽职调查流程更趋复杂、审核周期延长、交易估值波动加剧，并抑制跨境交易活动。因此，致同预计2025年全年企业买卖交易宗数可能较去年录得单位数跌幅。不过，若年中迎来利率下调，将改善市场流动性并降低融资成本，为下半年交易市场带来利好，或可提振下半年交易动能。