致同：首季香港上市公司企業交易量同比下降約24%至51宗

香港上市公司買賣協議活動2025年初放緩，全年交易量預計下跌

根據致同（香港）會計師事務所最新發布的《買賣協議研究報告2025》，2025年初香港上市公司的買賣協議活動出現放緩跡象。首季交易量較2024年同期的67宗下降約24%，降至51宗。致同預計，2025年全年企業交易宗數可能錄得單位數跌幅，反映出市場觀望情緒的持續升溫。

報告還指出，2024年香港上市公司的買賣協議宗數較2023年的229宗增加了9%，達到250宗，結束了自2021年以來連續三年的跌勢。這一反彈主要得益於資產收購活動增加（包括船舶與飛機等）以及材料與能源行業的業務出售交易增多。這些趨勢的增加得益於中國內地與香港利率下行，以及市場對綠色能源轉型的日益重視。

致同香港諮詢主管合夥人湯飈表示，2025年首季香港上市公司的交易量下滑，預示着今年商業活動前景可能轉趨審慎。在地緣政治風險及特朗普政府關稅政策引發的全球市場不確定性影響下，香港上市公司對投資採取更爲保守的策略。許多企業正通過剝離非核心業務來確保核心運營資金充裕，以期在日益波動的市場環境中充分應對行業挑戰，同時儘量降低全球風險敞口。

展望2025年，反壟斷與數據私隱審查趨嚴，疊加美國關稅政策及地緣政治不穩定因素，預計將導致盡職調查流程更趨複雜、審覈週期延長、交易估值波動加劇，並抑制跨境交易活動。因此，致同預計2025年全年企業買賣交易宗數可能較去年錄得單位數跌幅。不過，若年中迎來利率下調，將改善市場流動性並降低融資成本，爲下半年交易市場帶來利好，或可提振下半年交易動能。