集邦咨询：2025年一季度淡季效应减轻 晶圆代工营收季减约5.4%

2025年一季度全球晶圆代工产业营收分析

根据TrendForce集邦咨询的最新调查，2025年第一季度全球晶圆代工产业受到国际形势变化的影响，部分业者接到了客户的急单，同时中国延续了2024年推出的旧换新补贴政策，这些因素共同抵消了部分淡季的冲击。整体产业营收环比减少约5.4%，降至364亿美元。

对于第二季度的营收表现，预计整体动能将逐步放缓，但中国旧换新的补贴政策拉货潮有望延续，智能手机新品上市前的备货启动，以及AI HPC需求的稳定，将成为推动第二季度产能利用率和出货量的关键因素，预计前十大晶圆代工厂的营收将呈现环比增长。

各晶圆代工业者营收情况

台积电以67.6%的市占率稳居第一，尽管智能手机备货淡季导致晶圆出货量下滑，但稳健的AI HPC需求和电视急单部分抵消了影响，营收为255亿美元，环比减少5%。

三星Foundry因国际形势和客户组成关系，获得中国消费补贴的红利有限，第二季营收环比减少11.3%，为28.9亿美元，市占微减至7.7%。

中芯国际受惠于客户提前备货和中国消费补贴提前拉货等因素，削弱了ASP下滑的负面效应，营收环比增长1.8%，达到22.5亿美元，排名第三。

联电排名维持第四，上游客户提前备货抵消了淡季因素，晶圆出货与产能利用率大致持平前一季，ASP因年度一次性调价而下滑，营收小幅环比减少5.8%，为17.6亿美元。

格芯的客户主要经营中国以外市场，因此第一季未受惠于中国补贴刺激，加乘淡季因素，晶圆出货与ASP皆下滑，营收环比减少13.9%，降至15.8亿美元，市占也微幅缩减。

华虹集团第一季营收排名第六，旗下HHGrace新产能出货贡献营收，以及透过部分产品的低价策略吸引客户投片，营收水平大致与前季相同；但合并HLMC等事业后，集团营收环比减少3%，为10.1亿美元。

世界先进得益于客户提前备货，产能利用率优于以往淡季的表现，虽然ASP因低价产品出货比重增加而下滑，营收环比增长1.7%，达3.63亿美元，排名上升至第七名。

高塔半导体明显受到季节性因素冲击，且未收获中国补贴效应红利，第一季营收环比减少7.4%，下滑至3.58亿美元。

合肥晶合亦接获客户的急单，投片产出环比增长，带动营收成长2.6%，上升至3.53亿美元，排名第九。

力积电同样受惠于中国补贴政策催化的消费性急单，尽管Memory代工投片动能稍弱，整体产能利用率持平前一季，营收为3.27亿美元，微幅环比减少1.8%，排在第十名。