“新债王”冈拉克重磅预测：美元熊市难避免 远离美股拥抱新兴市场

“新债王”冈拉克预测美元长期贬值，新兴市场股票将跑赢美股

全球资管巨头DoubleLine Capital的首席执行官杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）在周二的投资者网络直播中表示，由于特朗普政府的激进政策，美元可能步入长期贬值的轨道，而国际股票，尤其是新兴市场股票，将继续超越美国股市的表现。

冈拉克认为，当前的交易策略应该是持有世界其他地区的股票而非美国股票，这一策略正在奏效。他指出，美元现在处于长期下跌熊市的开端。

冈拉克提到，如果美元兑外币走弱，国际股市表现持续优异，那么以美元为计价基础的投资者买入海外股票，尤其是中国、东南亚等新兴市场股票，可能会迎来“双重顺风”。

由于特朗普政府的贸易和移民政策，全球投资者对美国资产的乐观情绪受到打击，市场重新评估美元在全球贸易体系中的主导地位，导致美元自2025年以来持续疲软。ICE美元指数今年迄今下跌约8%。

冈拉克特别提到印度市场作为长期持有的新兴市场首选，并认为投资东南亚国家、墨西哥和拉丁美洲也是合理的选择。

他指出，由于地缘政治紧张局势可能加剧，以及特朗普政府政策的不可预测性，外国投资者可能会延迟向美国市场投入更多资本，这可能为国际市场带来新的顺风因素。

冈拉克对美国市场和经济持负面观点，认为多项关键衰退指标开始“亮起红灯”。他预测，即使当前美国通胀率相对较低，美联储下周的政策会议也将维持基准利率不变。

尽管美元指数在中美紧张贸易局势缓和后有所反弹，但华尔街投资机构普遍认为这种反弹是短暂的，并强调一场可能持续多年的“美元熊市”才刚刚开始。特朗普政府的关税政策已造成金融市场动荡，投资者对美元资产的信心被动摇，导致“美国例外论”逐渐崩塌。

摩根士丹利近日对美元前景发出警示，预计美元在未来一年将大幅贬值，美元指数可能暴跌9%，甚至可能跌至自疫情初期低点以来未见的水平。

今年以来，非美国股市大幅跑赢美股。美国银行股票市场策略师哈特内特(Michael Hartnett)表示，美元下跌将引发美国股市抛售浪潮，预计下一轮大牛市将出现在新兴市场。