亚司特律师事务所：大湾区企业最快有望于今年底实现“H+A”上市

粤港澳大湾区企业获准在深交所上市，首批企业最快年底登陆

中央政府近日宣布，允许香港上市的粤港澳大湾区企业按规定在深交所上市，但目前尚未公布具体的实施细则。亚司特律师事务所亚洲区公司业务负责人毕然预计，官方可能在未来1至2个月内公布相关政策细节，企业完成深圳上市流程可能需要3至4个月。这意味着，首批在港上市的大湾区企业最快有望于今年底登陆深交所。

根据Wind数据，截至6月11日，在港上市但未在A股上市的粤港澳大湾区企业共有220家，总市值达到16万亿港元，其中包括知名企业如腾讯控股(00700)和小鹏汽车(09868)。

新政策对内地投资者的影响

毕然认为，新政策将使内地投资者有更多机会接触优质企业。以腾讯为例，这类受国际市场欢迎、但内地投资者难以参与的公司，正是监管层希望吸引回A股的重点对象。他估计，多数有意通过新政策回A股的企业为科技公司，而深圳作为科技企业集中地，具有吸引力和市场认可度，有助于企业融资与估值提升。企业可先在港上市，再经新机制回归A股，扩大融资平台。

申请条件与上市流程

毕然预计，申请条件将与内地企业赴港上市相似，包括财务与市值要求，以简化审批流程。监管层希望避免重复审核，加快上市进程。他预期将设立类似“绿色通道”的机制，简化已在港上市企业的审核流程，如减少重复提交资料、缩短财报年限要求，并更依赖法律与审计意见，加快回A股进程。

关于VIE架构企业能否通过新措施在深交所上市，毕然表示，中国证监会并未禁止VIE架构企业在境内IPO。已有部分VIE企业，特别是人工智能领域，成功登陆A股，亦有多家正申请上市。内地允许VIE企业通过CDR(中国存托凭证)形式在境内上市，首例为九号智能(689009.SH)，该公司于2020年在上海证券交易所科创板挂牌。